Phần 1: Giải thích đơn giản cho trẻ 5 tuổi

Arbitrage giống như khi bạn có hai cửa hàng bán cùng một món đồ chơi, nhưng một cửa hàng bán rẻ hơn một chút. Bạn mua món đồ chơi từ cửa hàng rẻ hơn và bán lại cho cửa hàng đắt hơn để kiếm một ít tiền. Đó là một cách để kiếm tiền mà không cần làm gì nhiều!

Phần 2: Giải thích cho trẻ 12 tuổi

Arbitrage là khi bạn tìm thấy một sản phẩm được bán với giá khác nhau ở hai nơi. Bạn mua sản phẩm ở nơi rẻ hơn và bán lại ở nơi đắt hơn để kiếm lợi nhuận. Điều này thường xảy ra trong thị trường tài chính với cổ phiếu, tiền tệ và hàng hóa. Nó giúp thị trường hoạt động hiệu quả hơn vì khi mọi người làm điều này, giá cả sẽ dần dần trở nên đồng nhất.

Khái niệm chính xác

Arbitrage là gì?

Arbitrage là việc mua và bán đồng thời cùng một tài sản hoặc tài sản tương tự trên các thị trường khác nhau để kiếm lợi nhuận từ những chênh lệch nhỏ trong giá niêm yết của tài sản đó. Nó khai thác các biến động ngắn hạn trong giá của các công cụ tài chính giống hệt hoặc tương tự trên các thị trường khác nhau hoặc dưới các hình thức khác nhau. Arbitrage tồn tại do sự không hiệu quả của thị trường, và nó vừa khai thác vừa giải quyết những sự không hiệu quả đó.

Điểm chính cần lưu ý

• Arbitrage là việc mua và bán đồng thời một tài sản trên các thị trường khác nhau để khai thác những chênh lệch nhỏ trong giá của chúng.
• Các giao dịch arbitrage thường được thực hiện với cổ phiếu, hàng hóa và tiền tệ, nhưng có thể thực hiện với bất kỳ tài sản nào.
• Arbitrage tận dụng những sự không hiệu quả không thể tránh khỏi trong các thị trường.
• Bằng cách khai thác sự không hiệu quả của thị trường, hành động arbitrage giúp thị trường tiến gần hơn đến sự hiệu quả.

Hiểu về Arbitrage

Arbitrage có thể được sử dụng với bất kỳ loại tài sản nào nhưng thường xảy ra nhất trong các thị trường thanh khoản như hợp đồng tương lai hàng hóa, cổ phiếu nổi tiếng hoặc các cặp tiền tệ chính. Những tài sản này thường có thể được giao dịch trên nhiều thị trường cùng một lúc. Điều này tạo ra cơ hội hiếm hoi để mua ở một thị trường với một mức giá nhất định và đồng thời bán ở một thị trường khác với giá cao hơn. Về nguyên tắc, tình huống này tạo ra cơ hội cho lợi nhuận không rủi ro cho nhà giao dịch; tuy nhiên, trong các thị trường hiện đại ngày nay, những hoàn cảnh này có thể chỉ ra một chi phí ẩn không rõ ràng ngay lập tức đối với người thực hiện arbitrage.

Arbitrage cung cấp một cơ chế để đảm bảo rằng giá không lệch khỏi giá trị hợp lý trong thời gian dài. Với sự phát triển của công nghệ, việc kiếm lợi nhuận từ các lỗi định giá trên thị trường đã trở nên cực kỳ khó khăn. Nhiều nhà giao dịch có hệ thống giao dịch máy tính được thiết lập để giám sát các biến động trong các công cụ tài chính tương tự. Bất kỳ thiết lập định giá không hiệu quả nào thường được hành động nhanh chóng, và cơ hội bị loại bỏ, thường chỉ trong vài giây.

Ví dụ về Arbitrage

Là một ví dụ đơn giản về arbitrage, hãy xem xét điều sau: Cổ phiếu của Công ty X đang giao dịch ở mức $20 trên Sở Giao dịch Chứng khoán New York (NYSE), trong khi, cùng lúc đó, nó đang giao dịch ở mức $20.05 trên Sở Giao dịch Chứng khoán London (LSE).

Một nhà giao dịch có thể mua cổ phiếu trên NYSE và ngay lập tức bán cùng cổ phiếu đó trên LSE, kiếm được lợi nhuận 5 cent mỗi cổ phiếu. Nhà giao dịch có thể tiếp tục khai thác cơ hội arbitrage này cho đến khi các chuyên gia trên NYSE hết hàng tồn kho của cổ phiếu Công ty X, hoặc cho đến khi các chuyên gia trên NYSE hoặc LSE điều chỉnh giá của họ để loại bỏ cơ hội.

Các loại arbitrage bao gồm rủi ro, bán lẻ, chuyển đổi, tiêu cực, thống kê và tam giác, trong số những loại khác.

Một ví dụ phức tạp hơn về Arbitrage

Một ví dụ phức tạp hơn có thể được tìm thấy trong thị trường Forex hoặc tiền tệ sử dụng arbitrage tam giác. Trong trường hợp này, nhà giao dịch chuyển đổi một loại tiền tệ sang loại khác, chuyển đổi loại tiền tệ thứ hai sang ngân hàng thứ ba, và cuối cùng chuyển đổi loại tiền tệ thứ ba trở lại loại tiền tệ ban đầu.

Giả sử bạn có $1 triệu và bạn được cung cấp các tỷ giá hối đoái sau: USD/EUR = 1.1586, EUR/GBP = 1.4600, và USD/GBP = 1.6939.

Với các tỷ giá hối đoái này, có một cơ hội arbitrage:

• Bán đô la để mua euro: $1 triệu ÷ 1.1586 = €863,110
• Bán euro để lấy bảng Anh: €863,100 ÷ 1.4600 = £591,171
• Bán bảng Anh để lấy đô la: £591,171 × 1.6939 = $1,001,384
• Trừ đi khoản đầu tư ban đầu từ số tiền cuối cùng: $1,001,384 – $1,000,000 = $1,384

Từ các giao dịch này, bạn sẽ nhận được lợi nhuận arbitrage là $1,384 (giả sử không có chi phí giao dịch hoặc thuế).

Arbitrage hoạt động như thế nào?

Arbitrage là giao dịch khai thác những chênh lệch nhỏ trong giá giữa các tài sản giống hệt hoặc tương tự trên hai hoặc nhiều thị trường. Nhà giao dịch arbitrage mua tài sản ở một thị trường và bán nó ở thị trường khác cùng lúc để bỏ túi sự chênh lệch giữa hai giá. Có nhiều biến thể phức tạp hơn trong kịch bản này, nhưng tất cả đều phụ thuộc vào việc xác định "sự không hiệu quả" của thị trường.

Arbitrageurs, như những nhà giao dịch arbitrage được gọi, thường làm việc thay mặt cho các tổ chức tài chính lớn. Nó thường liên quan đến việc giao dịch một số tiền lớn, và những cơ hội trong tích tắc mà nó cung cấp chỉ có thể được xác định và hành động với phần mềm rất tinh vi.

Một số ví dụ về Arbitrage là gì?

Định nghĩa tiêu chuẩn của arbitrage liên quan đến việc mua và bán cổ phiếu, hàng hóa hoặc tiền tệ trên nhiều thị trường để kiếm lợi nhuận từ những chênh lệch không thể tránh khỏi trong giá của chúng từ phút này sang phút khác.

Tuy nhiên, thuật ngữ "arbitrage" đôi khi cũng được sử dụng để mô tả các hoạt động giao dịch khác. Arbitrage sáp nhập, liên quan đến việc mua cổ phiếu trong các công ty trước khi có thông báo hoặc dự kiến sáp nhập, là một chiến lược phổ biến trong số các nhà đầu tư quỹ đầu cơ.

Tại sao Arbitrage quan trọng?

Trong quá trình kiếm lợi nhuận, các nhà giao dịch arbitrage nâng cao hiệu quả của các thị trường tài chính. Khi họ mua và bán, sự chênh lệch giá giữa các tài sản giống hệt hoặc tương tự thu hẹp lại. Các tài sản có giá thấp hơn được đẩy lên, trong khi các tài sản có giá cao hơn được bán ra. Theo cách này, arbitrage giải quyết sự không hiệu quả trong việc định giá của thị trường và thêm thanh khoản vào thị trường.

Kết luận

Arbitrage là một điều kiện mà bạn có thể đồng thời mua và bán cùng một sản phẩm hoặc tài sản tương tự với các mức giá khác nhau, dẫn đến lợi nhuận không rủi ro. Lý thuyết kinh tế cho rằng arbitrage không thể xảy ra vì nếu thị trường hiệu quả, sẽ không có cơ hội nào để kiếm lợi nhuận. Tuy nhiên, trong thực tế, thị trường có thể không hiệu quả và arbitrage có thể xảy ra. Khi các arbitrageurs xác định và sau đó điều chỉnh những sai lệch giá như vậy (bằng cách mua thấp và bán cao), họ làm việc để đưa giá trở lại phù hợp với hiệu quả thị trường. Điều này có nghĩa là bất kỳ cơ hội arbitrage nào xảy ra đều ngắn ngủi. Có nhiều chiến lược arbitrage khác nhau tồn tại, một số liên quan đến các mối quan hệ phức tạp giữa các tài sản hoặc chứng khoán khác nhau.

Sửa đổi—Ngày 9 tháng 4 năm 2022:

Một phiên bản trước của bài viết này đã tính toán sai ví dụ arbitrage phức tạp.