Phần 1: Giải Thích Đơn Giản Cho Trẻ 5 Tuổi

Đánh giá tín dụng giống như khi bạn mượn đồ chơi từ bạn bè và bạn của bạn muốn biết liệu bạn có trả lại đồ chơi đúng hạn không. Nếu bạn luôn trả lại đồ chơi đúng hạn, bạn sẽ có một đánh giá tốt và bạn bè sẽ vui vẻ cho bạn mượn đồ chơi. Nếu bạn không trả lại đồ chơi, bạn sẽ có một đánh giá xấu và bạn bè có thể không muốn cho bạn mượn đồ chơi nữa.

Phần 2: Giải Thích Cho Trẻ 12 Tuổi

Đánh giá tín dụng là một cách để biết liệu một công ty hoặc chính phủ có thể trả lại tiền mà họ đã vay hay không. Giống như khi bạn mượn tiền từ bạn bè và họ muốn biết liệu bạn có thể trả lại tiền đúng hạn không. Nếu bạn luôn trả lại tiền đúng hạn, bạn sẽ có một đánh giá tốt và bạn bè sẽ tin tưởng cho bạn mượn tiền. Nếu bạn không trả lại tiền, bạn sẽ có một đánh giá xấu và bạn bè có thể không muốn cho bạn mượn tiền nữa.

Khái niệm chính xác

Đánh Giá Tín Dụng Là Gì?

Đánh giá tín dụng là một đánh giá độc lập về khả năng của một tập đoàn hoặc chính phủ trong việc trả nợ, có thể là tổng quát hoặc liên quan đến một nghĩa vụ tài chính cụ thể. Điểm tín dụng được gán cho cá nhân dựa trên lịch sử cá nhân của họ trong việc vay và trả nợ. Chúng được kiểm tra bởi các nhà cho vay khi xem xét việc cho vay tiền cho một người tiêu dùng.

Đánh giá tín dụng được phát hành cho các công ty và chính phủ bởi một số công ty bao gồm S&P Global, Moody's và Fitch Ratings. Đánh giá tín dụng được sử dụng bởi các nhà đầu tư muốn biết rủi ro khi mua trái phiếu hoặc các công cụ nợ khác do các thực thể này phát hành.

Những Điểm Chính

• Đánh giá tín dụng là một đánh giá về khả năng của một tập đoàn hoặc chính phủ trong việc trả lãi cho các nhà đầu tư trên một khoản vay hoặc công cụ nợ khác.
• Đánh giá tín dụng về cơ bản chỉ ra khả năng mà một nhà phát hành sẽ vỡ nợ do phá sản.
• Đánh giá tín dụng là các mức xếp hạng bằng chữ cái từ AAA ở mức cao nhất đến C hoặc D ở mức thấp nhất.
• Ba cơ quan đánh giá tín dụng lớn là Fitch Ratings, Moody's Investors Service và S&P Global Ratings.

Hiểu Về Đánh Giá Tín Dụng

Đánh giá tín dụng là một ước tính về mức độ rủi ro liên quan đến việc cho vay tiền cho một doanh nghiệp hoặc thực thể khác, bao gồm cả chính phủ quốc gia và tiểu bang và các cơ quan chính phủ. Một đánh giá tín dụng cao chỉ ra rằng, theo ý kiến của cơ quan đánh giá, một nhà phát hành trái phiếu có khả năng trả nợ cho các nhà đầu tư mà không gặp khó khăn. Một đánh giá tín dụng thấp cho thấy có thể gặp khó khăn trong việc thực hiện các khoản thanh toán. Các đánh giá thấp nhất chỉ ra rằng người vay đang gặp rắc rối tài chính thực sự.

Trái phiếu nhận được đánh giá tín dụng trước khi chúng được phát hành. Lãi suất mà chúng trả dựa trên đánh giá tín dụng mà chúng nhận được. Một công ty có đánh giá thấp hơn buộc phải trả lãi suất cao hơn để bù đắp cho rủi ro của khoản đầu tư.

Các nhà đầu tư và nhà cho vay sử dụng đánh giá tín dụng để quyết định có nên kinh doanh với thực thể được đánh giá hay không và để xác định mức lãi suất mà họ mong đợi nhận được để bù đắp cho rủi ro liên quan.

Các cơ quan đánh giá tín dụng thường gán các mức xếp hạng bằng chữ cái cho các thực thể mà họ đánh giá. Ví dụ, S&P Global có thang đánh giá tín dụng trái phiếu từ AAA (xuất sắc) xuống C và D. Thang của Moody's từ Aaa đến C.

Đánh giá tín dụng cũng phản ánh các khoảng thời gian khác nhau. Đánh giá tín dụng ngắn hạn phản ánh khả năng mà một người vay sẽ vỡ nợ trong vòng một năm. Loại đánh giá tín dụng này đã trở thành tiêu chuẩn trong những năm gần đây, trong khi đánh giá tín dụng dài hạn có ảnh hưởng hơn trong quá khứ.

Đánh giá tín dụng dài hạn dự đoán khả năng vỡ nợ của người vay tại bất kỳ thời điểm nào trong tương lai xa.

Lịch Sử Ngắn Gọn Về Đánh Giá Tín Dụng

Đánh giá tín dụng có từ đầu thế kỷ 20. Chúng trở nên đặc biệt có ảnh hưởng sau năm 1936, khi các nhà quản lý ngân hàng liên bang ban hành các quy tắc cấm các ngân hàng đầu tư vào trái phiếu đầu cơ—trái phiếu có đánh giá tín dụng thấp. Mục tiêu là tránh rủi ro vỡ nợ, có thể dẫn đến tổn thất tài chính và thậm chí là sự sụp đổ của ngân hàng. Các công ty và tổ chức tài chính khác nhanh chóng áp dụng thực hành này. Dựa vào đánh giá tín dụng trở thành tiêu chuẩn.

Các Cơ Quan Đánh Giá Tín Dụng Lớn

Ngành công nghiệp đánh giá tín dụng toàn cầu rất tập trung, với ba cơ quan kiểm soát phần lớn thị trường: Moody’s, S&P Global và Fitch Ratings. Cả ba đều là Nationally Recognized Statistical Rating Organizations (NRSROs) được giám sát bởi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ.

Fitch Ratings

John Knowles Fitch thành lập Công ty Xuất bản Fitch vào năm 1913, cung cấp số liệu thống kê tài chính cho ngành đầu tư thông qua "The Fitch Stock and Bond Manual" và "The Fitch Bond Book." Năm 1924, Fitch giới thiệu hệ thống đánh giá từ AAA đến D. Gần một thế kỷ sau, Fitch Ratings sử dụng hơn 1.550 nhà phân tích tại 36 văn phòng toàn cầu.

Moody’s Investors Service

John Moody lần đầu tiên xuất bản "Moody's Manual of Industrial and Miscellaneous Securities" vào năm 1900. Cuốn sách cung cấp các số liệu thống kê cơ bản và thông tin chung về cổ phiếu và trái phiếu của các công ty trong một số ngành công nghiệp, nhưng không đánh giá chúng. Năm 1909, Moody bắt đầu xuất bản "Moody's Analyses of Railroad Investments" và lần đầu tiên đánh giá nhiều chứng khoán của các công ty đường sắt. Năm năm sau, Moody bắt đầu cung cấp các đánh giá tương tự cho các tiện ích công cộng và các ngành công nghiệp khác. Ngày nay, Moody's Investors Service là một doanh nghiệp toàn cầu với hơn 40 văn phòng cung cấp đánh giá và nghiên cứu về các công ty và chính phủ trên toàn thế giới.

S&P Global

Nguồn gốc của S&P Global bắt đầu từ năm 1860, khi Henry Varnum Poor xuất bản "History of Railroads and Canals in the United States," cung cấp cho các nhà đầu tư dữ liệu về ngành đường sắt. Gần nửa thế kỷ sau, vào năm 1906, Luther Lee Blake thành lập Cục Thống kê Tiêu chuẩn, cung cấp dữ liệu tương tự về các công ty trong các ngành công nghiệp khác. Poor's Publishing phát hành các đánh giá tín dụng đầu tiên của mình vào năm 1916, và Standard Statistics theo sau vào năm 1922. Hai tổ chức hợp nhất vào năm 1941 để thành lập Standard & Poor's Corporation. Standard & Poor's Corporation được McGraw-Hill Companies mua lại vào năm 1966, và công ty được đổi tên thành S&P Global vào năm 2016. Ngày nay, S&P Global có hơn 70 văn phòng tại 35 quốc gia.

Tầm Quan Trọng Của Đánh Giá Tín Dụng

Đánh giá tín dụng quan trọng không chỉ đối với các nhà đầu tư tiềm năng mà còn đối với các thực thể mà họ đánh giá. Một đánh giá cao có thể giúp một công ty hoặc chính phủ tiếp cận được nguồn vốn cần thiết với lãi suất mà họ có thể chi trả. Một đánh giá thấp có thể có nghĩa là người vay phải trả lãi suất cao hơn nhiều nếu họ có thể tiếp cận được nguồn vốn.

Các thực thể thường yêu cầu rằng họ, hoặc các chứng khoán mà họ phát hành, được đánh giá, và họ trả tiền cho các cơ quan đánh giá để làm như vậy.

Thang Đánh Giá Tín Dụng

Mặc dù mỗi cơ quan đánh giá sử dụng một thang đo hơi khác nhau, họ gán các đánh giá dưới dạng các mức xếp hạng bằng chữ cái. Nói chung, một đánh giá AAA là đánh giá tín dụng cao nhất có thể, trong khi một đánh giá C hoặc D là thấp nhất.

Thang đánh giá cho nợ dài hạn tại ba cơ quan hàng đầu được minh họa dưới đây:

| S&P Global | Moody's | Fitch Ratings | |------------|---------|---------------| | AAA | Aaa | AAA | | AA | Aa | AA | | A | A | A | | BBB | Baa | BBB | | BB | Ba | BB | | B | B | B | | CCC | Caa | CCC | | CC | Ca | CC | | C | C | C | | D | RD | D |

Có thể có các phân chia thêm trong mỗi mức xếp hạng bằng chữ cái. Ví dụ, S&P gán một dấu + hoặc - cho các đánh giá giữa CCC và AA, chỉ ra một mức độ tín nhiệm cao hơn hoặc thấp hơn một chút. Đối với Moody's, sự phân biệt được thực hiện bằng cách thêm một số từ 1 đến 3: Một đánh giá Baa2 tốt hơn một chút so với Baa3 và kém hơn một chút so với Baa1.

Cả ba cơ quan đánh giá tín dụng đều chia các đánh giá của họ thành hai loại chung dựa trên mức độ rủi ro được đánh giá. Đối với S&P Global, các đánh giá từ BBB trở lên được coi là cấp đầu tư, trong khi các mức từ BB trở xuống được coi là đầu cơ. Đối với Moody's, Baa3 trở lên là cấp đầu tư, trong khi Ba1 trở xuống là không đầu tư. Với Fitch, BBB trở lên là cấp đầu tư, với BB trở xuống là đầu cơ.

Các Yếu Tố Ảnh Hưởng Đến Đánh Giá Tín Dụng

Các cơ quan đánh giá tín dụng xem xét một loạt các yếu tố trong việc hình thành ý kiến của họ, và mỗi cơ quan có công thức riêng. Nói chung, các yếu tố chính ảnh hưởng đến đánh giá tín dụng là:

• Lịch sử thanh toán của thực thể, bao gồm bất kỳ khoản thanh toán bị bỏ lỡ hoặc vỡ nợ trước đó
• Số tiền hiện tại mà thực thể nợ và các loại nợ mà nó có
• Dòng tiền và thu nhập hiện tại
• Triển vọng thị trường hoặc kinh tế tổng thể
• Bất kỳ vấn đề đặc biệt nào có thể ngăn cản việc trả nợ đúng hạn

Lưu ý rằng đánh giá tín dụng liên quan đến một số phán đoán của cơ quan và có thể thay đổi. Ngay cả một thực thể có lịch sử thanh toán hoàn hảo cũng có thể bị hạ cấp nếu cơ quan đánh giá tin rằng khả năng thực hiện các khoản thanh toán của nó sẽ bị suy giảm.

Sự Khác Biệt Giữa Đánh Giá Tín Dụng và Điểm Tín Dụng Là Gì?

Các thuật ngữ này thường được sử dụng thay thế cho nhau, nhưng một đánh giá tín dụng đánh giá khả năng của một công ty hoặc chính phủ trong việc trả nợ trong khi điểm tín dụng được gán cho người tiêu dùng cá nhân. Chức năng của chúng khá giống nhau. Cả đánh giá tín dụng và điểm tín dụng đều được các nhà cho vay sử dụng khi được yêu cầu cho vay tiền như một chỉ báo về rủi ro của thỏa thuận.

Đánh Giá Tín Dụng Nói Gì Với Nhà Đầu Tư?

Đánh giá tín dụng là một ý kiến có học thức về sức khỏe tài chính của một doanh nghiệp hoặc chính phủ. Nó là một kết luận về khả năng mà doanh nghiệp hoặc chính phủ sẽ có thể trả nợ của mình. Các nhà đầu tư sử dụng thông tin đó khi quyết định có nên mua trái phiếu do thực thể đó phát hành và liệu họ có được bù đắp đủ cho rủi ro liên quan hay không. Các nhà đầu tư cũng so sánh các đánh giá của các trái phiếu khác nhau khi quyết định nên mua cái nào.

Nationally Recognized Statistical Rating Organization Là Gì?

Nationally Recognized Statistical Rating Organizations (NRSROs) là các cơ quan đánh giá tín dụng được giám sát bởi Văn phòng Đánh giá Tín dụng (OCR) trong Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ. OCR được tạo ra bởi Đạo luật Cải cách Phố Wall Dodd-Frank và Bảo vệ Người tiêu dùng sau cuộc khủng hoảng tài chính 2007-2008 để "tăng cường quy định, trách nhiệm và minh bạch" của các cơ quan đánh giá tín dụng. Hiện tại có 10 NRSROs, trong đó lớn nhất là Fitch Ratings, Moody's Investors Service và S&P Global Ratings.

Kết Luận

Đánh giá tín dụng là các đối tác của công ty hoặc chính phủ của điểm tín dụng cá nhân cho các cá nhân. Chúng cung cấp thông tin hữu ích cho các nhà đầu tư và nhà cho vay tiềm năng nhưng, như các cơ quan đánh giá tự nhấn mạnh, đại diện cho một phán đoán có học thức về rủi ro tiềm năng, không phải là một đảm bảo tuyệt đối.