Part 1: Giải Thích Đơn Giản Cho Trẻ 5 Tuổi

Giảm phát giống như khi bạn có một chiếc kẹo và ngày hôm sau bạn có thể mua hai chiếc kẹo với cùng một số tiền. Điều này xảy ra khi mọi thứ trở nên rẻ hơn.

Part 2: Giải Thích Cho Trẻ 12 Tuổi

Giảm phát là khi giá của mọi thứ giảm xuống, có nghĩa là bạn có thể mua nhiều hơn với cùng một số tiền. Điều này có thể xảy ra khi có ít tiền hơn trong nền kinh tế hoặc khi công nghệ giúp sản xuất hàng hóa rẻ hơn. Khi giá giảm, người tiêu dùng có thể mua nhiều hơn, nhưng người vay nợ có thể gặp khó khăn vì họ phải trả nợ bằng tiền có giá trị hơn.

Khái niệm chính xác

Giảm Phát Là Gì?

Giảm phát là sự giảm chung trong giá cả của hàng hóa và dịch vụ, thường liên quan đến sự co lại trong cung tiền và tín dụng trong nền kinh tế. Trong thời kỳ giảm phát, sức mua của tiền tệ tăng lên theo thời gian.

Những Điểm Chính

• Giảm phát là sự giảm chung trong mức giá của hàng hóa và dịch vụ.
• Nó thường liên quan đến sự co lại trong cung tiền và tín dụng, nhưng giá cả cũng có thể giảm do tăng năng suất và cải tiến công nghệ.
• Việc nền kinh tế, mức giá và cung tiền đang giảm phát hay lạm phát thay đổi sự hấp dẫn của các lựa chọn đầu tư khác nhau.

Hiểu Về Giảm Phát

Giảm phát làm cho chi phí danh nghĩa của vốn, lao động, hàng hóa và dịch vụ giảm, mặc dù giá tương đối của chúng có thể không thay đổi. Giảm phát đã là một mối quan tâm phổ biến trong giới kinh tế học trong nhiều thập kỷ. Nó chỉ có thể được gây ra bởi sự giảm trong cung tiền hoặc các công cụ tài chính có thể đổi thành tiền. Trong thời hiện đại, cung tiền bị ảnh hưởng nhiều nhất bởi các ngân hàng trung ương, chẳng hạn như Cục Dự trữ Liên bang. Khi cung tiền và tín dụng giảm, mà không có sự giảm tương ứng trong sản lượng kinh tế, thì giá của tất cả hàng hóa có xu hướng giảm.

Các giai đoạn giảm phát thường xảy ra sau những thời kỳ mở rộng tiền tệ nhân tạo kéo dài. Đầu những năm 1930 là lần cuối cùng giảm phát đáng kể được trải nghiệm ở Hoa Kỳ. Nguyên nhân chính của giai đoạn giảm phát này là sự sụt giảm trong cung tiền sau những thất bại ngân hàng thảm khốc. Các quốc gia khác, chẳng hạn như Nhật Bản trong những năm 1990, đã trải qua giảm phát trong thời hiện đại.

Bề ngoài, giảm phát có lợi cho người tiêu dùng vì họ có thể mua nhiều hàng hóa và dịch vụ hơn với cùng một thu nhập danh nghĩa theo thời gian. Không phải ai cũng thắng từ giá thấp hơn và các nhà kinh tế thường lo ngại về hậu quả của việc giảm giá đối với các lĩnh vực khác nhau của nền kinh tế, đặc biệt là trong các vấn đề tài chính. Giảm phát đặc biệt gây hại cho những người vay nợ, những người phải trả nợ bằng tiền có giá trị hơn so với khi họ vay, cũng như bất kỳ người tham gia thị trường tài chính nào đầu tư hoặc đầu cơ vào triển vọng giá tăng.

Nguyên Nhân Của Giảm Phát

Nhà kinh tế học nổi tiếng thế giới Milton Friedman lập luận rằng dưới chính sách tối ưu, trong đó ngân hàng trung ương tìm kiếm một tỷ lệ giảm phát bằng với lãi suất thực trên trái phiếu chính phủ, tỷ lệ danh nghĩa nên là không, và mức giá nên giảm đều đặn ở tỷ lệ lãi suất thực. Lý thuyết của ông đã sinh ra quy tắc Friedman, một quy tắc chính sách tiền tệ.

Giá giảm có thể do các yếu tố khác, bao gồm sự giảm trong tổng cầu (sự giảm trong tổng cầu cho hàng hóa và dịch vụ) và tăng năng suất. Sự giảm trong tổng cầu thường dẫn đến giá thấp hơn sau đó. Nguyên nhân của sự thay đổi này bao gồm giảm chi tiêu của chính phủ, thất bại thị trường chứng khoán, mong muốn của người tiêu dùng để tăng tiết kiệm, và thắt chặt chính sách tiền tệ (lãi suất cao hơn).

Giá giảm cũng có thể xảy ra tự nhiên khi sản lượng của nền kinh tế tăng nhanh hơn cung tiền và tín dụng lưu thông. Điều này xảy ra đặc biệt khi công nghệ tiến bộ năng suất của một nền kinh tế và thường tập trung vào hàng hóa và ngành công nghiệp hưởng lợi từ cải tiến công nghệ. Các công ty hoạt động hiệu quả hơn khi công nghệ tiến bộ, điều này có thể dẫn đến chi phí sản xuất thấp hơn và tiết kiệm chi phí được chuyển đến người tiêu dùng dưới dạng giá thấp hơn. Điều này khác biệt nhưng tương tự với giảm phát giá chung, là sự giảm chung trong mức giá và tăng sức mua của tiền.

Giảm phát giá thông qua tăng năng suất khác biệt trong các ngành công nghiệp cụ thể. Ví dụ, hãy xem xét cách tăng năng suất ảnh hưởng đến ngành công nghệ. Trong vài thập kỷ qua, cải tiến công nghệ đã dẫn đến giảm đáng kể chi phí trung bình mỗi gigabyte dữ liệu. Năm 1980, chi phí trung bình của một gigabyte dữ liệu là 437.500 đô la; đến năm 2014, chi phí trung bình là ba xu. Sự giảm này đã khiến giá của các sản phẩm sản xuất sử dụng công nghệ này cũng giảm đáng kể.

Thay Đổi Quan Điểm Về Tác Động Của Giảm Phát

Sau cuộc Đại Suy Thoái, khi giảm phát tiền tệ trùng hợp với thất nghiệp cao và gia tăng vỡ nợ, hầu hết các nhà kinh tế tin rằng giảm phát là một hiện tượng bất lợi. Sau đó, hầu hết các ngân hàng trung ương đã điều chỉnh chính sách tiền tệ để thúc đẩy sự gia tăng liên tục trong cung tiền, ngay cả khi nó thúc đẩy lạm phát giá mãn tính và khuyến khích người vay nợ quá nhiều.

Nhà kinh tế học người Anh John Maynard Keynes đã cảnh báo chống lại giảm phát vì ông tin rằng nó góp phần vào chu kỳ suy thoái kinh tế trong thời kỳ suy thoái khi chủ sở hữu tài sản thấy giá tài sản của họ giảm và do đó cắt giảm sự sẵn lòng đầu tư của họ.

Nhà kinh tế học Irving Fisher đã phát triển một lý thuyết toàn diện về suy thoái kinh tế dựa trên giảm phát nợ. Fisher lập luận rằng việc thanh lý nợ sau một cú sốc kinh tế tiêu cực có thể gây ra sự giảm lớn hơn trong cung tín dụng trong nền kinh tế, điều này có thể dẫn đến giảm phát, điều này lại gây áp lực nhiều hơn lên người vay nợ, dẫn đến nhiều thanh lý hơn và xoáy vào suy thoái.

Các nhà kinh tế học đương đại thách thức các diễn giải cũ về giảm phát. Có một loạt các ý kiến tồn tại về tính hữu ích của giảm phát và giảm phát giá, bao gồm nghiên cứu năm 2004 của các nhà kinh tế Andrew Atkeson và Patrick Kehoe. Sau khi xem xét 17 quốc gia trong khoảng thời gian 180 năm, Atkeson và Kehoe đã tìm thấy 65 trong số 73 giai đoạn giảm phát không có suy thoái kinh tế, trong khi 21 trong số 29 cuộc suy thoái không có giảm phát.

Giảm Phát Thay Đổi Tài Trợ Nợ Và Vốn Chủ Sở Hữu

Giảm phát làm cho việc sử dụng tài trợ nợ trở nên kém kinh tế hơn đối với chính phủ, doanh nghiệp và người tiêu dùng. Tuy nhiên, giảm phát làm tăng sức mạnh kinh tế của tài trợ vốn chủ sở hữu dựa trên tiết kiệm.

Từ quan điểm của nhà đầu tư, các công ty tích lũy dự trữ tiền mặt lớn hoặc có ít nợ tương đối hấp dẫn hơn dưới giảm phát. Điều ngược lại đúng với các doanh nghiệp có nợ cao với ít tiền mặt. Giảm phát cũng khuyến khích lợi suất tăng và tăng phí bảo hiểm rủi ro cần thiết trên chứng khoán.

Ai Bị Tổn Thương Bởi Giảm Phát?

Người vay nợ đặc biệt bị tổn thương bởi giảm phát, vì ngay cả khi giá hàng hóa và dịch vụ giảm, giá trị của nợ không giảm. Điều này có thể ảnh hưởng đến cá nhân, cũng như các nền kinh tế lớn hơn, bao gồm các quốc gia có nợ quốc gia cao.

Làm Thế Nào Để Thoát Khỏi Giảm Phát?

Có nhiều công cụ mà chính phủ và các ngân hàng trung ương như Cục Dự trữ Liên bang có thể sử dụng để chống lại giảm phát, đặc biệt là bằng cách thực hiện các chính sách mở rộng. Những chính sách đó có thể bao gồm giảm giới hạn dự trữ ngân hàng, mua trái phiếu kho bạc, và giảm lãi suất mục tiêu. Các công cụ tài khóa khác bao gồm tăng chi tiêu của chính phủ và giảm thuế, cả hai đều có thể thúc đẩy chi tiêu trong số cá nhân và doanh nghiệp.

Tài Sản Nào Tốt Nhất Trong Thời Kỳ Giảm Phát?

Các nhà đầu tư có thể bảo vệ danh mục đầu tư của mình bằng cách đầu tư vào các tài sản hoạt động tốt ngay cả trong thời kỳ giảm phát. Những hàng rào phòng thủ như vậy bao gồm trái phiếu chất lượng cao, các công ty sản xuất hàng tiêu dùng thiết yếu, và tiền mặt.

Kết Luận

Giảm phát là sự giảm chung trong giá cả của hàng hóa và dịch vụ, điều này thực tế làm tăng giá trị của tiền tệ. Nó liên quan đến nhiều nguyên nhân, bao gồm sự co lại trong khả năng cung cấp tiền, cũng như tăng năng suất và tiến bộ công nghệ. Lịch sử, nó được các nhà kinh tế học coi là một hiện tượng bất lợi, nhưng ngày nay có một loạt các ý kiến đa dạng hơn. Theo hiệu ứng Pigou, giảm phát giá dẫn đến tăng việc làm và sự giàu có, ổn định nền kinh tế.