Part 1: Giải thích đơn giản cho trẻ 5 tuổi

Derivatives giống như một trò chơi mà bạn và bạn bè của bạn chơi với nhau. Bạn có thể tưởng tượng rằng bạn đang chơi một trò chơi mà bạn đoán xem một món đồ chơi sẽ có giá bao nhiêu vào ngày mai. Nếu bạn đoán đúng, bạn sẽ nhận được một phần thưởng. Nhưng nếu bạn đoán sai, bạn có thể mất một số kẹo. Đó là cách mà derivatives hoạt động, nhưng thay vì đồ chơi, người lớn sử dụng chúng để đoán giá của những thứ như dầu hoặc cổ phiếu.

Part 2: Giải thích cho trẻ 12 tuổi

Derivatives là một loại hợp đồng tài chính mà giá trị của nó phụ thuộc vào một tài sản khác, như cổ phiếu hoặc dầu. Hãy tưởng tượng bạn và bạn của bạn đặt cược vào giá của một chiếc xe đạp vào tuần tới. Nếu bạn nghĩ rằng giá sẽ tăng, bạn có thể mua một hợp đồng cho phép bạn mua chiếc xe đạp với giá hôm nay. Nếu giá thực sự tăng, bạn có thể mua chiếc xe đạp với giá rẻ hơn và bán nó để kiếm lời. Nhưng nếu giá giảm, bạn có thể mất tiền. Đó là cách mà derivatives hoạt động trong thế giới tài chính.

Khái niệm chính xác

Derivative là gì?

Thuật ngữ "derivative" đề cập đến một loại hợp đồng tài chính mà giá trị của nó phụ thuộc vào một tài sản cơ sở, một nhóm tài sản, hoặc một chỉ số chuẩn. Derivatives là các thỏa thuận được thiết lập giữa hai hoặc nhiều bên có thể được giao dịch trên sàn giao dịch hoặc qua thị trường phi tập trung (OTC). Các hợp đồng này có thể được sử dụng để giao dịch bất kỳ số lượng tài sản nào và đi kèm với những rủi ro riêng. Giá của derivatives được lấy từ sự biến động của giá tài sản cơ sở. Các chứng khoán tài chính này thường được sử dụng để tiếp cận các thị trường nhất định và có thể được giao dịch để phòng ngừa rủi ro. Derivatives có thể được sử dụng để giảm thiểu rủi ro (hedging) hoặc chấp nhận rủi ro với kỳ vọng nhận được phần thưởng tương xứng (đầu cơ). Derivatives có thể chuyển mức độ rủi ro (và phần thưởng kèm theo) từ những người ngại rủi ro sang những người tìm kiếm rủi ro.

Những điểm chính

• Derivatives là các hợp đồng tài chính, được thiết lập giữa hai hoặc nhiều bên, mà giá trị của chúng được lấy từ một tài sản cơ sở, một nhóm tài sản, hoặc một chỉ số chuẩn.
• Một derivative có thể được giao dịch trên sàn giao dịch hoặc qua thị trường phi tập trung.
• Giá của derivatives được lấy từ sự biến động của giá tài sản cơ sở.
• Derivatives thường là các công cụ có đòn bẩy, điều này làm tăng rủi ro và phần thưởng tiềm năng của chúng.
• Các derivatives phổ biến bao gồm hợp đồng tương lai, hợp đồng kỳ hạn, quyền chọn, và hoán đổi.

Hiểu về Derivatives

Một derivative là một chứng khoán tài chính phức tạp được thiết lập giữa hai hoặc nhiều bên. Derivatives có thể có nhiều hình thức, từ derivatives cổ phiếu và trái phiếu đến derivatives chỉ số kinh tế. Các nhà giao dịch có thể sử dụng derivatives để tiếp cận các thị trường cụ thể và giao dịch các tài sản khác nhau. Thông thường, derivatives được coi là một hình thức đầu tư nâng cao. Các tài sản cơ sở phổ biến nhất cho derivatives là cổ phiếu, trái phiếu, hàng hóa, tiền tệ, lãi suất, và chỉ số thị trường. Giá trị hợp đồng phụ thuộc vào sự thay đổi giá của tài sản cơ sở - công cụ chính.

Derivatives có thể được sử dụng để phòng ngừa, đầu cơ vào sự di chuyển hướng của một tài sản cơ sở, hoặc sử dụng đòn bẩy cho một vị thế. Các tài sản này thường được giao dịch trên các sàn giao dịch hoặc OTC, và thường có thể được tham gia thông qua một nhà môi giới trực tuyến. Sàn giao dịch Chicago Mercantile Exchange (CME) là một trong những sàn giao dịch derivatives lớn nhất thế giới.

Điều quan trọng cần nhớ là khi các công ty phòng ngừa, họ không đầu cơ vào giá của hàng hóa. Thay vào đó, phòng ngừa là một nỗ lực để hạn chế các rủi ro hiện có. Mỗi bên có lợi nhuận hoặc biên lợi nhuận của mình được tích hợp vào giá, và phòng ngừa giúp bảo vệ những lợi nhuận đó khỏi bị loại bỏ bởi các biến động thị trường không thuận lợi trong giá của tài sản cơ sở.

Derivatives giao dịch OTC thường mang rủi ro đối tác lớn hơn - nguy cơ một trong các bên tham gia giao dịch có thể không thực hiện nghĩa vụ của mình, hoặc vỡ nợ. Các hợp đồng OTC được đàm phán riêng tư giữa hai đối tác và không được điều chỉnh. Để phòng ngừa rủi ro này, nhà đầu tư có thể mua một derivative tiền tệ để, ví dụ, khóa một tỷ giá hối đoái cụ thể. Các derivatives có thể được sử dụng để phòng ngừa rủi ro ngoại hối bao gồm hợp đồng tương lai tiền tệ và hoán đổi tiền tệ.

Derivatives giao dịch trên sàn, như quyền chọn và hợp đồng tương lai, được tiêu chuẩn hóa và được điều chỉnh nghiêm ngặt hơn so với những giao dịch qua thị trường phi tập trung, và có thể được mua và bán tự do thông qua hầu hết các nhà môi giới trực tuyến.

Những cân nhắc đặc biệt

Derivatives ban đầu được sử dụng để đảm bảo tỷ giá hối đoái cân bằng cho hàng hóa giao dịch quốc tế. Các nhà giao dịch quốc tế cần một hệ thống để tính toán giá trị thay đổi liên tục của các đồng tiền quốc gia.

Giả sử một nhà đầu tư châu Âu có các tài khoản đầu tư đều được định giá bằng euro (EUR). Giả sử họ mua cổ phiếu của một công ty Mỹ thông qua một sàn giao dịch Mỹ bằng đô la Mỹ (USD). Điều này có nghĩa là họ hiện đang chịu rủi ro tỷ giá hối đoái khi nắm giữ cổ phiếu đó. Rủi ro tỷ giá hối đoái là mối đe dọa rằng giá trị của euro sẽ tăng so với USD. Nếu điều này xảy ra, bất kỳ lợi nhuận nào mà nhà đầu tư nhận được khi bán cổ phiếu sẽ trở nên kém giá trị hơn khi chúng được chuyển đổi lại thành euro.

Một nhà đầu cơ dự đoán euro sẽ tăng giá so với đô la có thể kiếm lời bằng cách sử dụng một derivative tăng giá trị cùng với euro. Khi sử dụng derivatives để đầu cơ vào sự di chuyển giá của một tài sản cơ sở, nhà đầu tư không cần phải có tài sản cơ sở thực sự trong danh mục đầu tư của họ.

Nhiều công cụ derivatives được sử dụng đòn bẩy, có nghĩa là một lượng vốn nhỏ được yêu cầu để có một vị thế lớn trong tài sản cơ sở.

Các loại Derivatives

Derivatives ngày nay dựa trên một loạt các tài sản cơ sở và có nhiều ứng dụng, thậm chí là những ứng dụng kỳ lạ. Ví dụ, có các derivatives dựa trên dữ liệu thời tiết, như lượng mưa hoặc số ngày nắng trong một khu vực.

Có các loại derivatives khác nhau có thể được sử dụng cho quản lý rủi ro, đầu cơ, và sử dụng đòn bẩy cho một vị thế. Thị trường derivatives tiếp tục phát triển, mở rộng với các sản phẩm để phù hợp với hầu như bất kỳ nhu cầu hoặc mức độ chấp nhận rủi ro nào.

Có hai loại sản phẩm derivatives: khóa và quyền chọn. Sản phẩm khóa (ví dụ: hợp đồng tương lai, hợp đồng kỳ hạn, hoặc hoán đổi) ràng buộc các bên liên quan từ đầu với các điều khoản đã thỏa thuận trong suốt thời gian của hợp đồng. Sản phẩm quyền chọn (ví dụ: quyền chọn cổ phiếu), mặt khác, cung cấp cho người nắm giữ quyền, nhưng không phải nghĩa vụ, mua hoặc bán tài sản hoặc chứng khoán cơ sở ở một mức giá cụ thể vào hoặc trước ngày hết hạn của quyền chọn. Các loại derivatives phổ biến nhất là hợp đồng tương lai, hợp đồng kỳ hạn, hoán đổi, và quyền chọn.

Hợp đồng tương lai

Một hợp đồng tương lai, hoặc đơn giản là tương lai, là một thỏa thuận giữa hai bên về việc mua và giao một tài sản ở một mức giá đã thỏa thuận vào một ngày trong tương lai. Hợp đồng tương lai là các hợp đồng tiêu chuẩn hóa được giao dịch trên sàn giao dịch. Các nhà giao dịch sử dụng hợp đồng tương lai để phòng ngừa rủi ro của họ hoặc đầu cơ vào giá của một tài sản cơ sở. Các bên liên quan có nghĩa vụ thực hiện cam kết mua hoặc bán tài sản cơ sở.

Ví dụ, giả sử vào ngày 6 tháng 11 năm 2021, Công ty A mua một hợp đồng tương lai dầu với giá 62,22 USD mỗi thùng hết hạn vào ngày 19 tháng 12 năm 2021. Công ty làm điều này vì cần dầu vào tháng 12 và lo ngại rằng giá sẽ tăng trước khi công ty cần mua. Mua một hợp đồng tương lai dầu giúp công ty phòng ngừa rủi ro vì người bán có nghĩa vụ giao dầu cho Công ty A với giá 62,22 USD mỗi thùng khi hợp đồng hết hạn. Giả sử giá dầu tăng lên 80 USD mỗi thùng vào ngày 19 tháng 12 năm 2021. Công ty A có thể chấp nhận giao dầu từ người bán hợp đồng tương lai, nhưng nếu không còn cần dầu nữa, công ty cũng có thể bán hợp đồng trước khi hết hạn và giữ lợi nhuận.

Trong ví dụ này, cả người mua và người bán hợp đồng tương lai đều phòng ngừa rủi ro của họ. Công ty A cần dầu trong tương lai và muốn bù đắp rủi ro rằng giá có thể tăng vào tháng 12 với một vị thế dài trong hợp đồng tương lai dầu. Người bán có thể là một công ty dầu lo ngại về giá dầu giảm và muốn loại bỏ rủi ro đó bằng cách bán hoặc bán khống một hợp đồng tương lai cố định giá mà nó sẽ nhận được vào tháng 12.

Cũng có thể một hoặc cả hai bên là những nhà đầu cơ với ý kiến trái ngược về giá dầu vào tháng 12. Trong trường hợp đó, một bên có thể hưởng lợi từ hợp đồng, và một bên có thể không. Lấy ví dụ, hợp đồng tương lai cho dầu West Texas Intermediate (WTI) giao dịch trên CME và đại diện cho 1.000 thùng dầu. Nếu giá dầu tăng từ 62,22 USD lên 80 USD mỗi thùng, nhà giao dịch với vị thế dài - người mua - trong hợp đồng tương lai sẽ có lợi nhuận 17.780 USD [(80 USD - 62,22 USD) × 1.000 = 17.780 USD].

Nhà giao dịch với vị thế ngắn - người bán - trong hợp đồng sẽ có một khoản lỗ 17.780 USD.

Thanh toán tiền mặt của hợp đồng tương lai

Không phải tất cả các hợp đồng tương lai đều được thanh toán khi hết hạn bằng cách giao tài sản cơ sở. Nếu cả hai bên trong một hợp đồng tương lai là các nhà đầu cơ hoặc nhà giao dịch, có khả năng không ai trong số họ muốn sắp xếp việc giao một số lượng lớn thùng dầu thô. Các nhà đầu cơ có thể kết thúc nghĩa vụ mua hoặc giao hàng hóa cơ sở bằng cách đóng (giải phóng) hợp đồng của họ trước khi hết hạn với một hợp đồng bù trừ.

Nhiều derivatives thực tế được thanh toán bằng tiền mặt, có nghĩa là lợi nhuận hoặc lỗ trong giao dịch chỉ là một dòng tiền kế toán vào tài khoản môi giới của nhà giao dịch. Các hợp đồng tương lai được thanh toán bằng tiền mặt bao gồm nhiều hợp đồng tương lai lãi suất, hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán, và các công cụ không thường xuyên như hợp đồng tương lai biến động hoặc hợp đồng tương lai thời tiết.

Hợp đồng kỳ hạn

Hợp đồng kỳ hạn, hoặc kỳ hạn, tương tự như hợp đồng tương lai, nhưng chúng không được giao dịch trên sàn giao dịch. Các hợp đồng này chỉ được giao dịch qua thị trường phi tập trung. Khi một hợp đồng kỳ hạn được tạo ra, người mua và người bán có thể tùy chỉnh các điều khoản, kích thước, và quy trình thanh toán. Là các sản phẩm OTC, hợp đồng kỳ hạn mang một mức độ rủi ro đối tác lớn hơn.

Rủi ro đối tác là một loại rủi ro tín dụng mà các bên liên quan có thể không thực hiện các nghĩa vụ được nêu trong hợp đồng. Nếu một bên trở nên mất khả năng thanh toán, bên kia có thể không có biện pháp khắc phục và có thể mất giá trị của vị thế của mình.

Khi được tạo ra, các bên trong một hợp đồng kỳ hạn có thể bù đắp vị thế của họ với các đối tác khác, điều này có thể làm tăng khả năng rủi ro đối tác khi có nhiều nhà giao dịch tham gia vào cùng một hợp đồng.

Hoán đổi

Hoán đổi là một loại derivatives phổ biến khác, thường được sử dụng để trao đổi một loại dòng tiền cho một loại khác. Ví dụ, một nhà giao dịch có thể sử dụng một hoán đổi lãi suất để chuyển từ một khoản vay lãi suất biến đổi sang một khoản vay lãi suất cố định, hoặc ngược lại.

Hãy tưởng tượng rằng Công ty XYZ vay 1.000.000 USD và trả lãi suất biến đổi trên khoản vay hiện tại là 6%. XYZ có thể lo ngại về việc lãi suất tăng sẽ làm tăng chi phí của khoản vay này hoặc gặp phải một người cho vay không muốn gia hạn thêm tín dụng trong khi công ty có rủi ro lãi suất biến đổi này.

Giả sử XYZ tạo ra một hoán đổi với Công ty QRS, công ty sẵn sàng trao đổi các khoản thanh toán nợ trên khoản vay lãi suất biến đổi cho các khoản thanh toán nợ trên một khoản vay lãi suất cố định 7%. Điều đó có nghĩa là XYZ sẽ trả 7% cho QRS trên số tiền gốc 1.000.000 USD của mình, và QRS sẽ trả XYZ 6% lãi suất trên cùng số tiền gốc. Vào đầu hoán đổi, XYZ sẽ chỉ trả cho QRS sự chênh lệch 1 điểm phần trăm giữa hai tỷ lệ hoán đổi.

Nếu lãi suất giảm để tỷ lệ biến đổi trên khoản vay ban đầu là 5%, Công ty XYZ sẽ phải trả cho Công ty QRS sự chênh lệch 2 điểm phần trăm trên khoản vay. Nếu lãi suất tăng lên 8%, thì QRS sẽ phải trả cho XYZ sự chênh lệch 1 điểm phần trăm giữa hai tỷ lệ hoán đổi. Bất kể lãi suất thay đổi như thế nào, hoán đổi đã đạt được mục tiêu ban đầu của XYZ là chuyển một khoản vay lãi suất biến đổi thành một khoản vay lãi suất cố định.

Hoán đổi cũng có thể được cấu trúc để trao đổi rủi ro tiền tệ hoặc rủi ro vỡ nợ trên một khoản vay hoặc dòng tiền từ các hoạt động kinh doanh khác. Hoán đổi liên quan đến dòng tiền và khả năng vỡ nợ của trái phiếu thế chấp là một derivative cực kỳ phổ biến. Thực tế, chúng đã quá phổ biến trong quá khứ. Đó là rủi ro đối tác của các hoán đổi như thế này đã dẫn đến cuộc khủng hoảng tín dụng năm 2008.

Quyền chọn

Một hợp đồng quyền chọn tương tự như một hợp đồng tương lai ở chỗ nó là một thỏa thuận giữa hai bên để mua hoặc bán một tài sản vào một ngày trong tương lai đã định với một mức giá cụ thể. Sự khác biệt chính giữa quyền chọn và hợp đồng tương lai là với một quyền chọn, người mua không bị bắt buộc phải thực hiện thỏa thuận mua hoặc bán. Đó chỉ là một cơ hội, không phải là một nghĩa vụ, như hợp đồng tương lai. Cũng như hợp đồng tương lai, quyền chọn có thể được sử dụng để phòng ngừa hoặc đầu cơ vào giá của tài sản cơ sở.

Về thời gian thực hiện quyền mua hoặc bán, điều đó phụ thuộc vào "phong cách" của quyền chọn. Một quyền chọn kiểu Mỹ cho phép người nắm giữ thực hiện quyền chọn bất kỳ lúc nào trước và bao gồm cả ngày hết hạn. Một quyền chọn kiểu Châu Âu chỉ có thể được thực hiện vào ngày hết hạn. Hầu hết các cổ phiếu và quỹ giao dịch trên sàn (ETFs) có quyền chọn kiểu Mỹ, trong khi các chỉ số cổ phiếu, bao gồm S&P 500, có quyền chọn kiểu Châu Âu.

Hãy tưởng tượng một nhà đầu tư sở hữu 100 cổ phiếu của một cổ phiếu trị giá 50 USD mỗi cổ phiếu. Họ tin rằng giá trị của cổ phiếu sẽ tăng trong tương lai. Tuy nhiên, nhà đầu tư này lo ngại về các rủi ro tiềm ẩn và quyết định phòng ngừa vị thế của mình bằng một quyền chọn. Nhà đầu tư có thể mua một quyền chọn bán cho phép họ quyền bán 100 cổ phiếu của cổ phiếu cơ sở với giá 50 USD mỗi cổ phiếu - được gọi là giá thực hiện - cho đến một ngày cụ thể trong tương lai - được gọi là ngày hết hạn. Quyền chọn có giá 2 USD mỗi cổ phiếu. Mỗi hợp đồng quyền chọn đại diện cho 100 cổ phiếu, vì vậy nhà đầu tư đã trả 200 USD để tham gia giao dịch này.

Giả sử cổ phiếu giảm giá trị xuống còn 40 USD mỗi cổ phiếu vào ngày hết hạn và người mua quyền chọn bán quyết định thực hiện quyền chọn của mình và bán cổ phiếu với giá thực hiện ban đầu là 50 USD mỗi cổ phiếu. Như vậy, nhà đầu tư chỉ mất 200 USD - giá mà anh ta đã trả cho quyền chọn. Một vị thế không được phòng ngừa sẽ cho thấy một khoản lỗ 1.000 USD. Một chiến lược như thế này được gọi là quyền chọn bảo vệ vì nó phòng ngừa rủi ro giảm giá của cổ phiếu.

Ngoài ra, giả sử một nhà đầu tư không sở hữu cổ phiếu hiện tại trị giá 50 USD mỗi cổ phiếu. Họ tin rằng giá trị của nó sẽ tăng trong tháng tới. Nhà đầu tư này có thể mua một quyền chọn mua cho phép họ quyền mua cổ phiếu với giá 50 USD trước hoặc vào ngày hết hạn. Giả sử quyền chọn mua này có giá 2 USD mỗi cổ phiếu, hoặc 200 USD cho giao dịch, và cổ phiếu tăng lên 60 USD trước khi hết hạn. Người mua hiện có thể thực hiện quyền chọn của mình và mua một cổ phiếu trị giá 60 USD mỗi cổ phiếu với giá thực hiện 50 USD và ghi nhận lợi nhuận 10 USD mỗi cổ phiếu. Trừ đi 2 USD mỗi cổ phiếu đã trả để tham gia giao dịch, và bất kỳ phí môi giới nào, nhà đầu tư đang có khoảng 800 USD lợi nhuận ròng.

Trong cả hai ví dụ, người bán có nghĩa vụ thực hiện phần của mình trong hợp đồng nếu người mua chọn thực hiện hợp đồng. Tuy nhiên, nếu giá cổ phiếu cao hơn giá thực hiện vào ngày hết hạn, quyền chọn bán sẽ trở nên vô giá trị và người bán (người viết quyền chọn) sẽ giữ lại phí bảo hiểm vào ngày hết hạn. Nếu giá cổ phiếu thấp hơn giá thực hiện vào ngày hết hạn, quyền chọn mua sẽ trở nên vô giá trị và người bán quyền chọn mua sẽ giữ lại phí bảo hiểm.

Ưu điểm và nhược điểm của Derivatives

Ưu điểm

Như các ví dụ trên đã minh họa, derivatives có thể là một công cụ hữu ích cho cả doanh nghiệp và nhà đầu tư. Chúng cung cấp một cách để:

• Khóa giá
• Phòng ngừa các biến động không thuận lợi trong tỷ lệ
• Giảm thiểu rủi ro

Những điểm cộng này thường có thể đến với một chi phí hạn chế.

Derivatives cũng thường có thể được mua trên margin, có nghĩa là các nhà giao dịch sử dụng quỹ vay để mua chúng. Điều này làm cho chúng thậm chí còn ít tốn kém hơn.

Nhược điểm

Derivatives có thể khó định giá vì chúng dựa trên giá của một tài sản khác. Derivatives OTC cũng bao gồm các rủi ro đối tác khó dự đoán. Ngoài ra, hầu hết các derivatives nhạy cảm với các yếu tố sau:

• Thay đổi trong thời gian đến khi hết hạn
• Bất kỳ chi phí nào liên quan đến việc nắm giữ tài sản cơ sở
• Lãi suất

Những biến số này làm cho việc khớp giá trị của một derivative với tài sản cơ sở trở nên khó khăn.

Vì derivative không có giá trị nội tại - giá trị của nó chỉ đến từ tài sản cơ sở - nó dễ bị ảnh hưởng bởi tâm lý thị trường và rủi ro thị trường. Có thể các yếu tố cung và cầu gây ra giá của một derivative và tính thanh khoản của nó tăng và giảm, bất kể điều gì đang xảy ra với giá của tài sản cơ sở.

Cuối cùng, derivatives thường là các công cụ có đòn bẩy, và việc sử dụng đòn bẩy có thể cắt cả hai chiều. Trong khi nó có thể tăng lợi nhuận tiềm năng, nó cũng làm cho các khoản lỗ tăng nhanh hơn.

Ưu điểm

• Khóa giá
• Phòng ngừa rủi ro
• Có thể sử dụng đòn bẩy
• Đa dạng hóa danh mục đầu tư

Nhược điểm

• Khó định giá
• Chịu rủi ro đối tác (nếu OTC)
• Phức tạp để hiểu
• Nhạy cảm với các yếu tố cung và cầu

Derivatives là gì?

Derivatives là các chứng khoán mà giá trị của chúng phụ thuộc vào hoặc được lấy từ một tài sản cơ sở. Ví dụ, một hợp đồng tương lai dầu là một loại derivative mà giá trị của nó dựa trên giá thị trường của dầu. Derivatives đã trở nên ngày càng phổ biến trong những thập kỷ gần đây, với tổng giá trị của các derivatives đang lưu hành ước tính là 715 nghìn tỷ USD vào ngày 30 tháng 6 năm 2023.

Một số ví dụ về Derivatives là gì?

Các ví dụ phổ biến về derivatives bao gồm hợp đồng tương lai, hợp đồng quyền chọn, và hoán đổi tín dụng. Ngoài những điều này, có một số lượng lớn các hợp đồng derivatives được thiết kế để đáp ứng nhu cầu của một loạt các đối tác khác nhau. Thực tế, vì nhiều derivatives được giao dịch qua thị trường phi tập trung (OTC), chúng có thể được tùy chỉnh vô hạn về nguyên tắc.

Những lợi ích và rủi ro chính của Derivatives là gì?

Derivatives có thể là một cách rất tiện lợi để đạt được các mục tiêu tài chính. Ví dụ, một công ty muốn phòng ngừa rủi ro của mình đối với hàng hóa có thể làm điều đó bằng cách mua hoặc bán các derivatives năng lượng như hợp đồng tương lai dầu thô. Tương tự, một công ty có thể phòng ngừa rủi ro tiền tệ của mình bằng cách mua các hợp đồng kỳ hạn tiền tệ. Derivatives cũng có thể giúp các nhà đầu tư sử dụng đòn bẩy cho vị thế của họ, chẳng hạn như bằng cách mua cổ phiếu thông qua quyền chọn cổ phiếu thay vì cổ phiếu. Những nhược điểm chính của derivatives bao gồm rủi ro đối tác, các rủi ro vốn có của đòn bẩy, và thực tế là các mạng lưới phức tạp của các hợp đồng derivatives có thể dẫn đến rủi ro hệ thống.