Phần 1: Giải thích đơn giản cho trẻ 5 tuổi

Lãi suất quỹ liên bang giống như khi bạn cho bạn bè mượn đồ chơi của mình qua đêm và bạn bè của bạn hứa sẽ trả lại vào ngày hôm sau. Các ngân hàng cũng làm điều tương tự với tiền của họ!

Phần 2: Giải thích cho trẻ 12 tuổi

Lãi suất quỹ liên bang là lãi suất mà các ngân hàng tính cho nhau khi họ cho vay tiền qua đêm. Điều này giúp các ngân hàng có đủ tiền để hoạt động và cũng ảnh hưởng đến lãi suất mà chúng ta phải trả khi vay tiền từ ngân hàng. Khi lãi suất này thay đổi, nó có thể làm cho việc vay tiền trở nên rẻ hơn hoặc đắt hơn, giống như khi bạn mượn tiền từ bạn bè và phải trả lại nhiều hơn hoặc ít hơn.

Khái niệm chính xác

Định nghĩa

Lãi suất quỹ liên bang là lãi suất mà các tổ chức lưu ký (chủ yếu là ngân hàng) cho vay số dư dự trữ cho các tổ chức lưu ký khác qua đêm mà không cần tài sản thế chấp. Nói một cách đơn giản, đó là lãi suất mà các ngân hàng tính cho nhau đối với các khoản vay ngắn hạn để đáp ứng yêu cầu dự trữ của họ.

Lãi suất quỹ liên bang là một nền tảng của chính sách tiền tệ Hoa Kỳ và là một động lực chính của hoạt động kinh tế. Nó đề cập đến phạm vi lãi suất mục tiêu được thiết lập bởi Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC), cơ quan hoạch định chính sách của Hệ thống Dự trữ Liên bang.

Các quyết định của FOMC về lãi suất quỹ liên bang có những hậu quả kinh tế sâu rộng, và chúng là một trong số ít các chỉ số thị trường chính được báo chí phi tài chính theo dõi rộng rãi. Ví dụ, khi Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất quỹ liên bang có ảnh hưởng của mình xuống 50 điểm cơ bản xuống phạm vi 4,75% đến 5% vào ngày 18 tháng 9 năm 2024, nó đã được đưa tin rộng rãi trên khắp Hoa Kỳ.

Đây là lần cắt giảm lãi suất đầu tiên trong hơn bốn năm và báo hiệu một sự thay đổi trong chiến lược nhằm thúc đẩy nền kinh tế và ngăn chặn sự gia tăng thất nghiệp. Những thay đổi như vậy trong lãi suất quỹ liên bang có thể ảnh hưởng đến mọi thứ từ lãi suất thế chấp và thẻ tín dụng đến đầu tư kinh doanh và thị trường chứng khoán. Dưới đây, chúng tôi thảo luận lý do tại sao.

Những điểm chính

• Lãi suất quỹ liên bang là phạm vi lãi suất mục tiêu được thiết lập bởi Ủy ban Thị trường Mở Liên bang.
• Đây là lãi suất mà các ngân hàng thương mại vay và cho vay dự trữ dư thừa của họ qua đêm.
• FOMC thiết lập lãi suất quỹ liên bang mục tiêu tám lần một năm, dựa trên các điều kiện kinh tế hiện tại.
• Lãi suất quỹ liên bang có thể ảnh hưởng đến lãi suất ngắn hạn đối với các khoản vay tiêu dùng và thẻ tín dụng.
• Các nhà đầu tư theo dõi lãi suất quỹ liên bang vì nó có tác động đến thị trường chứng khoán.

Hiểu về Lãi suất Quỹ Liên bang

Lãi suất quỹ liên bang đề cập đến lãi suất mà các ngân hàng tính cho các tổ chức khác khi cho vay tiền mặt dư thừa từ số dư dự trữ của họ qua đêm.

Theo luật, các ngân hàng phải duy trì một dự trữ bằng một tỷ lệ phần trăm nhất định của tiền gửi của họ trong một tài khoản tại ngân hàng Dự trữ Liên bang. Số tiền mà một ngân hàng phải giữ trong tài khoản Fed của mình được gọi là yêu cầu dự trữ và dựa trên một tỷ lệ phần trăm của tổng tiền gửi của ngân hàng.

Các tổ chức tài chính được yêu cầu duy trì các tài khoản có lãi suất tại các ngân hàng Dự trữ Liên bang để đảm bảo họ có đủ tiền để đáp ứng các khoản rút tiền của người gửi tiền và các nghĩa vụ khác. Bất kỳ khoản tiền nào trong dự trữ của họ vượt quá mức yêu cầu đều có thể được cho vay cho các ngân hàng khác có thể thiếu hụt.

Vào ngày 18 tháng 9 năm 2024, ủy ban đã thông báo rằng họ sẽ cắt giảm phạm vi mục tiêu của mình xuống nửa điểm phần trăm xuống 4,75% đến 5%. Điều này diễn ra sau bốn năm không có bất kỳ đợt cắt giảm lãi suất nào khi nó chống lại lạm phát sau đại dịch.

Các số dư cuối ngày trong tài khoản của ngân hàng được tính trung bình trong các kỳ duy trì dự trữ hai tuần để xác định liệu nó có đáp ứng yêu cầu dự trữ của mình hay không. Nếu một ngân hàng dự kiến có số dư cuối ngày lớn hơn mức yêu cầu, nó có thể cho vay số dư dư thừa cho một tổ chức dự kiến thiếu hụt trong số dư của mình. Lãi suất mà ngân hàng cho vay có thể tính là lãi suất quỹ liên bang, hoặc lãi suất fed funds.

FOMC đưa ra các quyết định về điều chỉnh lãi suất dựa trên các chỉ số kinh tế chính có thể cho thấy dấu hiệu của lạm phát, suy thoái hoặc các vấn đề khác có thể ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế bền vững. Các chỉ số có thể bao gồm các biện pháp như tỷ lệ lạm phát cơ bản và báo cáo đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền.

Cách Lãi suất Quỹ Liên bang Được Điều chỉnh

FOMC họp tám lần một năm để thiết lập phạm vi lãi suất quỹ liên bang mục tiêu như một phần của chính sách tiền tệ của mình. Ủy ban sử dụng các công cụ khác nhau để đẩy lãi suất quỹ liên bang thực tế vào phạm vi mục tiêu đó. Lãi suất này phục vụ như một chuẩn mực cho nhiều lãi suất khác trong nền kinh tế và được sử dụng để giúp thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.

Fed điều chỉnh lãi suất quỹ liên bang để phản ứng với các điều kiện kinh tế:

• Giảm lãi suất: Khi Fed muốn kích thích tăng trưởng kinh tế hoặc ngăn chặn thất nghiệp tăng, nó giảm lãi suất quỹ liên bang mục tiêu. Điều này làm cho việc vay mượn trở nên rẻ hơn trong toàn bộ nền kinh tế, khuyến khích chi tiêu và đầu tư.
• Tăng lãi suất: Ngược lại, khi Fed muốn làm nguội một nền kinh tế quá nóng hoặc chống lại lạm phát, nó tăng lãi suất mục tiêu, làm cho việc vay mượn trở nên đắt đỏ hơn và khuyến khích tiết kiệm.
• Giữ nguyên: Trong các giai đoạn ổn định kinh tế, Fed có thể chọn giữ lãi suất không thay đổi trong thời gian dài.

Những quyết định này được thị trường theo dõi chặt chẽ và có thể có tác động đáng kể đến các ngành khác nhau của nền kinh tế.

Những Thay đổi Chính sách Lịch sử

Lãi suất quỹ liên bang đã dao động đáng kể theo thời gian, phản ánh các điều kiện kinh tế và cách tiếp cận chính sách thay đổi. Mức độ thay đổi lãi suất có thể khác nhau. Trong khi điều chỉnh 25 điểm cơ bản là tiêu chuẩn, Fed có thể chọn thay đổi đáng kể hơn (chẳng hạn như 50 điểm cơ bản hoặc hơn) nếu nó tin rằng cần có hành động mạnh mẽ hơn để ảnh hưởng đến các điều kiện kinh tế.

Ví dụ, sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, Fed giữ lãi suất gần bằng không trong vài năm để kích thích phục hồi kinh tế. Ngược lại, các giai đoạn lạm phát cao đã chứng kiến Fed tăng lãi suất mạnh mẽ để làm nguội nền kinh tế.

Mục tiêu cho lãi suất quỹ liên bang đã thay đổi rộng rãi trong những năm qua để phản ứng với các điều kiện kinh tế hiện tại. Nó đã được đặt cao tới 20% vào đầu những năm 1980 để đối phó với lạm phát. Với sự xuất hiện của cuộc Đại suy thoái, lãi suất đã bị cắt giảm xuống mức thấp kỷ lục từ 0% đến 0,25% trong nỗ lực khuyến khích tăng trưởng.

Vào tháng 3 năm 2020, lãi suất mục tiêu nằm trong khoảng từ 0% đến 0,25%. Năm 2022, để chống lại lạm phát, Fed bắt đầu tăng lãi suất của mình từ từ, một quá trình tiếp tục đến năm 2024.

FOMC đã tăng lãi suất quỹ liên bang mục tiêu lên phạm vi từ 5,25% đến 5,5% vào tháng 7 năm 2023. Nó duy trì phạm vi này trong các cuộc họp tiếp theo và xác nhận phạm vi trong cuộc họp tháng 6 năm 2024.

Vào ngày 18 tháng 9 năm 2024, ủy ban đã thông báo rằng họ sẽ cắt giảm phạm vi mục tiêu của mình xuống nửa điểm phần trăm xuống 4,75% đến 5%, trích dẫn "tiến bộ về lạm phát và cân bằng rủi ro." Nó cho biết sẽ tiếp tục giảm nắm giữ chứng khoán Kho bạc, nợ cơ quan và chứng khoán được bảo đảm bằng thế chấp (MBS).

Tác động của Lãi suất Quỹ Liên bang

Lãi suất quỹ liên bang là một trong những lãi suất quan trọng nhất trong nền kinh tế Hoa Kỳ. Đó là vì nó ảnh hưởng đến các điều kiện tiền tệ và tài chính, từ đó ảnh hưởng đến các khía cạnh quan trọng của nền kinh tế rộng lớn hơn bao gồm việc làm, tăng trưởng và lạm phát.

Lãi suất này cũng ảnh hưởng đến lãi suất ngắn hạn, mặc dù gián tiếp, cho mọi thứ từ khoản vay mua nhà và ô tô đến thẻ tín dụng, vì các nhà cho vay thường đặt lãi suất của họ dựa trên lãi suất cho vay ưu đãi. Lãi suất ưu đãi là lãi suất mà các ngân hàng tính cho những người vay có uy tín nhất của họ - một lãi suất cũng bị ảnh hưởng bởi lãi suất quỹ liên bang.

Các nhà đầu tư theo dõi sát sao lãi suất quỹ liên bang. Thị trường chứng khoán thường phản ứng rất mạnh với những thay đổi trong lãi suất mục tiêu.

Ví dụ, một sự giảm nhỏ trong lãi suất có thể khiến thị trường tăng vọt khi chi phí vay cho các công ty giảm. Nhiều nhà phân tích chứng khoán đặc biệt chú ý đến các tuyên bố của các thành viên FOMC để cố gắng hiểu được lãi suất mục tiêu có thể đi đến đâu.

Các Ngành Bị Ảnh hưởng bởi Lãi suất Quỹ Liên bang

Lãi suất quỹ liên bang có ảnh hưởng sâu rộng đến các ngành khác nhau của nền kinh tế:

• Ngành công nghiệp ô tô: Lãi suất vay mua xe thường theo xu hướng của lãi suất quỹ liên bang, ảnh hưởng đến doanh số bán xe.
• Ngân hàng: Các ngân hàng sử dụng lãi suất này làm cơ sở để đặt lãi suất cho các khoản vay và tài khoản tiết kiệm, do đó ảnh hưởng đến phần còn lại của danh sách ở đây.
• Cho vay tiêu dùng: Lãi suất thẻ tín dụng và lãi suất vay cá nhân bị ảnh hưởng bởi những thay đổi trong lãi suất quỹ liên bang.
• Đầu tư doanh nghiệp: Lãi suất thấp hơn thúc đẩy mở rộng kinh doanh và đầu tư vốn, trong khi lãi suất cao hơn thường hạn chế các hoạt động như vậy.
• Ngoại hối: Những thay đổi về lãi suất có thể ảnh hưởng đến giá trị của đồng đô la Mỹ so với các đồng tiền khác, ảnh hưởng đến thương mại và đầu tư quốc tế.
• Tài chính chính phủ: Lãi suất ảnh hưởng đến chi phí vay của chính phủ và có thể ảnh hưởng đến thâm hụt ngân sách.
• Bất động sản: Lãi suất thế chấp thường di chuyển cùng với lãi suất quỹ liên bang, ảnh hưởng đến hoạt động mua nhà và tái cấp vốn. Đây là lý do chính khiến lãi suất quỹ liên bang trở thành tiêu đề tin tức quốc gia.
• Thị trường tài chính: Những thay đổi trong lãi suất quỹ liên bang có thể ảnh hưởng đến giá cổ phiếu vì nó ảnh hưởng đến lợi nhuận doanh nghiệp và hành vi của nhà đầu tư.

Lãi suất Quỹ Liên bang Hoạt động Như Thế Nào?

Lãi suất quỹ liên bang là lãi suất mà các ngân hàng tính cho nhau để vay hoặc cho vay dự trữ dư thừa qua đêm. Luật pháp yêu cầu các ngân hàng phải có mức dự trữ tối thiểu tương ứng với tiền gửi của họ. Yêu cầu dự trữ này được giữ tại một ngân hàng Dự trữ Liên bang. Khi một ngân hàng có yêu cầu dự trữ dư thừa, nó có thể cho vay các quỹ này qua đêm cho các ngân hàng khác đã nhận ra một thâm hụt dự trữ.

Lãi suất Quỹ Liên bang Được Xác định Như Thế Nào?

Thông thường, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang họp tám lần mỗi năm để xác định lãi suất quỹ liên bang. Những lãi suất này bị ảnh hưởng bởi các chỉ số kinh tế, chẳng hạn như tỷ lệ lạm phát cơ bản và báo cáo đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền, cung cấp tín hiệu về sức khỏe kinh tế của đất nước.

Sự Khác Biệt Giữa Lãi suất Quỹ Liên bang và Lãi suất Thông thường Là Gì?

Cả lãi suất quỹ liên bang và lãi suất đều là một trong những chỉ số tài chính quan trọng nhất ở Hoa Kỳ. Sự khác biệt chính là lãi suất quỹ liên bang đặt ra phạm vi mà các ngân hàng sẽ cho vay hoặc vay lẫn nhau qua đêm. Vì điều này ảnh hưởng đến chi phí vay và các điều kiện tài chính, thị trường chứng khoán thường nhạy cảm với những thay đổi trong các lãi suất này. Lãi suất quỹ liên bang cũng ảnh hưởng gián tiếp đến lãi suất ngắn hạn. Ngược lại, lãi suất, được thiết lập bởi Cục Dự trữ Liên bang, xác định lãi suất mà các ngân hàng phải trả để vay.

Kết Luận

Lãi suất quỹ liên bang được Fed sử dụng để kiểm soát chính sách tiền tệ và được các nhà đầu tư theo dõi chặt chẽ để đánh giá cách thị trường có thể di chuyển trong tương lai. Lãi suất này là một trong những dữ liệu tài chính quan trọng nhất ở Hoa Kỳ.

Đó là lãi suất mà các tổ chức lưu ký (chủ yếu là ngân hàng) cho vay số dư dự trữ cho các tổ chức lưu ký khác qua đêm mà không cần tài sản thế chấp. Nói một cách đơn giản, đó là lãi suất mà các ngân hàng tính cho nhau đối với các khoản vay ngắn hạn để đáp ứng yêu cầu dự trữ của họ.