Part 1: Giải thích đơn giản cho trẻ 5 tuổi

Tỷ lệ bảo hiểm lãi suất giống như khi bạn có một số kẹo và bạn cần chia sẻ với bạn bè. Nếu bạn có nhiều kẹo hơn số bạn cần chia sẻ, bạn sẽ không lo lắng. Nhưng nếu bạn có ít kẹo hơn, bạn có thể không đủ để chia sẻ với tất cả bạn bè của mình.

Part 2: Giải thích cho trẻ 12 tuổi

Tỷ lệ bảo hiểm lãi suất là cách chúng ta xem xét một công ty có thể trả tiền lãi cho các khoản nợ của mình dễ dàng như thế nào. Giống như khi bạn có tiền tiêu vặt và bạn cần trả tiền cho một số thứ, nếu bạn có nhiều tiền hơn số bạn cần trả, bạn sẽ ổn. Nhưng nếu bạn không có đủ, bạn có thể gặp rắc rối.

Khái niệm chính xác

Tỷ lệ Bảo hiểm Lãi suất là gì?

Tỷ lệ bảo hiểm lãi suất là một tỷ lệ nợ và lợi nhuận cho thấy một công ty có thể dễ dàng trả lãi suất trên khoản nợ hiện tại của mình như thế nào. Nó được tính bằng cách chia thu nhập trước lãi vay và thuế (EBIT) của công ty cho chi phí lãi suất trong một khoảng thời gian nhất định. Tỷ lệ bảo hiểm lãi suất đôi khi được gọi là tỷ lệ "times interest earned" (TIE). Nó giúp các nhà cho vay, nhà đầu tư và chủ nợ xác định mức độ rủi ro của công ty đối với việc vay mượn trong tương lai.

Những điểm chính

• Tỷ lệ bảo hiểm lãi suất đo lường khả năng của một công ty trong việc trả lãi suất đến hạn trên khoản nợ hiện tại.
• Tỷ lệ này được tìm thấy bằng cách chia thu nhập trước lãi vay và thuế (EBIT) của công ty cho chi phí lãi suất trong một khoảng thời gian nhất định.
• Tỷ lệ bảo hiểm lãi suất giúp các nhà cho vay, nhà đầu tư và chủ nợ xác định mức độ rủi ro của công ty đối với việc vay mượn trong tương lai.

Công thức và Cách tính

[ \text{Interest Coverage Ratio} = \frac{\text{EBIT}}{\text{Interest Expense}} ]

Trong đó:

• EBIT = Thu nhập trước lãi vay và thuế

"Coverage" đại diện cho số lần một công ty có thể thành công trả các nghĩa vụ của mình bằng thu nhập. Một tỷ lệ thấp hơn cho thấy công ty đang bị gánh nặng bởi chi phí nợ với ít vốn để chi tiêu. Khi tỷ lệ bảo hiểm lãi suất của một công ty là 1.5 hoặc thấp hơn, nó chỉ có thể đáp ứng các nghĩa vụ tối đa một lần rưỡi. Khả năng đáp ứng chi phí lãi suất của nó có thể bị nghi ngờ trong dài hạn.

Các công ty cần thu nhập để trang trải các khoản thanh toán lãi suất và sống sót qua những khó khăn tài chính không lường trước. Khả năng của một công ty trong việc đáp ứng các nghĩa vụ lãi suất là một khía cạnh của khả năng thanh toán và là một yếu tố quan trọng trong lợi nhuận cho cổ đông.

Khi lãi suất doanh nghiệp tăng, điều này có thể dẫn đến sự suy giảm trong tỷ lệ bảo hiểm lãi suất của công ty. Lãi suất tăng hạn chế lợi nhuận và làm tổn hại khả năng vay mượn, đầu tư và thuê nhân viên mới của công ty.

Biến thể Thu nhập

• EBITDA: Sử dụng thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu trừ (EBITDA) thay vì EBIT trong việc tính toán tỷ lệ bảo hiểm lãi suất. Biến thể này loại trừ khấu hao và khấu trừ. Các tính toán sử dụng EBITDA tạo ra tỷ lệ bảo hiểm lãi suất cao hơn so với các tính toán sử dụng EBIT.
• EBIAT: Sử dụng thu nhập trước lãi vay sau thuế (EBIAT), trừ thuế từ tử số để đưa ra một bức tranh chính xác hơn về khả năng của công ty trong việc trả các chi phí lãi suất.

Ý nghĩa của Tỷ lệ đối với Nhà đầu tư

Khi một công ty gặp khó khăn với các nghĩa vụ của mình, nó có thể vay mượn hoặc sử dụng dự trữ tiền mặt, một nguồn cho đầu tư tài sản vốn, hoặc cần thiết cho các trường hợp khẩn cấp. Phân tích tỷ lệ bảo hiểm lãi suất theo thời gian thường sẽ cho một bức tranh rõ ràng hơn về vị trí và quỹ đạo của công ty.

Nhìn vào tỷ lệ của một công ty mỗi quý trong nhiều năm cho phép các nhà đầu tư biết liệu tỷ lệ này đang cải thiện, suy giảm hay ổn định. Một số ngân hàng hoặc người mua trái phiếu tiềm năng có thể cảm thấy thoải mái với một tỷ lệ ít mong muốn hơn để đổi lấy việc tính lãi suất cao hơn cho khoản nợ của công ty.

Ví dụ

Giả sử thu nhập của một công ty trong quý đầu tiên là $625,000 với các khoản thanh toán nợ hàng tháng là $30,000. Để tính tỷ lệ bảo hiểm lãi suất, chuyển đổi các khoản thanh toán lãi suất hàng tháng thành các khoản thanh toán hàng quý bằng cách nhân với ba. Tỷ lệ bảo hiểm lãi suất cho công ty là $625,000 / $90,000 ($30,000 x 3) = 6.94. Điều này cho thấy công ty không gặp vấn đề hiện tại với thanh khoản và có thể đáp ứng gần bảy lần các nghĩa vụ của mình.

Một tỷ lệ bảo hiểm lãi suất là 1.5 là một nơi mà các nhà cho vay có thể từ chối cho công ty vay thêm tiền, vì rủi ro vỡ nợ của công ty có thể được coi là cao. Nếu tỷ lệ của một công ty dưới một, nó có thể cần phải chi tiêu một số dự trữ tiền mặt của mình để đáp ứng sự khác biệt hoặc vay thêm.

Những hạn chế của Tỷ lệ Bảo hiểm Lãi suất là gì?

Tỷ lệ của một công ty nên được đánh giá so với các công ty khác trong cùng ngành hoặc những công ty có mô hình kinh doanh và số liệu doanh thu tương tự. Mặc dù tất cả các khoản nợ đều quan trọng khi tính toán tỷ lệ bảo hiểm lãi suất, các công ty có thể cô lập hoặc loại trừ một số loại nợ nhất định trong các tính toán tỷ lệ bảo hiểm lãi suất của họ. Do đó, khi xem xét tỷ lệ bảo hiểm lãi suất do công ty tự công bố, điều quan trọng là phải xác định xem tất cả các khoản nợ có được bao gồm hay không.

Tỷ lệ Bảo hiểm Lãi suất Tốt là gì?

Một tỷ lệ tốt cho thấy rằng một công ty có thể phục vụ lãi suất trên các khoản nợ của mình bằng cách sử dụng thu nhập của mình hoặc đã cho thấy khả năng duy trì doanh thu ở mức ổn định. Một tiện ích được thiết lập tốt có thể có sản xuất và doanh thu ổn định, đặc biệt là do các quy định của chính phủ. Ngay cả khi nó có tỷ lệ tương đối thấp, nó có thể đáng tin cậy để trang trải các khoản thanh toán lãi suất của mình. Các ngành công nghiệp khác, chẳng hạn như sản xuất, biến động nhiều hơn và có thể thường có tỷ lệ bảo hiểm lãi suất tối thiểu chấp nhận được cao hơn là ba hoặc cao hơn.

Tỷ lệ Bảo hiểm Lãi suất Thấp cho thấy điều gì?

Một tỷ lệ bảo hiểm lãi suất kém, chẳng hạn như dưới một, có nghĩa là thu nhập hiện tại của công ty không đủ để phục vụ khoản nợ hiện tại của mình. Khả năng của một công ty có thể tiếp tục đáp ứng các chi phí lãi suất của mình trên cơ sở liên tục vẫn còn nghi ngờ ngay cả với tỷ lệ bảo hiểm lãi suất dưới 1.5, đặc biệt nếu công ty dễ bị ảnh hưởng bởi sự suy giảm theo mùa hoặc chu kỳ trong doanh thu.

Kết luận

Tỷ lệ bảo hiểm lãi suất, hay tỷ lệ times interest earned (TIE), cho thấy một công ty có thể trả lãi suất trên các khoản nợ của mình tốt như thế nào. Nó được tính bằng cách chia EBIT, EBITDA, hoặc EBIAT cho chi phí lãi suất của một kỳ. Tỷ lệ bảo hiểm lãi suất khác nhau rất nhiều giữa các ngành.