Part 1: Giải Thích Đơn Giản Cho Trẻ 5 Tuổi

Ngày đáo hạn giống như ngày bạn phải trả lại món đồ chơi mà bạn mượn từ bạn bè. Đến ngày đó, bạn phải trả lại món đồ chơi và không thể chơi với nó nữa. Đó là ngày kết thúc việc mượn đồ chơi.

Part 2: Giải Thích Cho Trẻ 12 Tuổi

Ngày đáo hạn là ngày mà bạn phải trả lại số tiền bạn đã mượn từ ai đó, giống như khi bạn mượn một cuốn sách từ thư viện và phải trả lại vào một ngày nhất định. Đối với các khoản vay hoặc đầu tư, đó là ngày mà bạn phải trả lại số tiền gốc và không còn nhận được lãi suất nữa. Ngày này cũng cho biết khi nào mối quan hệ giữa người cho vay và người vay kết thúc.

Khái niệm chính xác

Ngày Đáo Hạn Là Gì?

Ngày đáo hạn là ngày mà số tiền gốc của một tờ phiếu, hối phiếu, trái phiếu chấp nhận, hoặc công cụ nợ khác đến hạn. Nó cũng đề cập đến ngày kết thúc hoặc ngày đến hạn mà một khoản vay trả góp phải được thanh toán đầy đủ. Như vậy, mối quan hệ giữa con nợ và chủ nợ hoặc nhà đầu tư và nhà phát hành nợ kết thúc. Ngày đáo hạn có thể được tìm thấy trên chứng chỉ của công cụ. Khoản đầu tư gốc được hoàn trả cho nhà đầu tư vào ngày đáo hạn và các khoản thanh toán lãi suất thường xuyên cho họ sẽ chấm dứt vào ngày này.

Những Điểm Chính

• Số tiền gốc của một công cụ thu nhập cố định phải được hoàn trả cho nhà đầu tư khi công cụ đó đạt đến ngày đáo hạn.
• Ngày đáo hạn cũng đề cập đến ngày đến hạn mà người vay phải trả lại khoản vay trả góp đầy đủ.
• Ngày đáo hạn được sử dụng để phân loại trái phiếu thành ba loại chính: ngắn hạn, trung hạn và dài hạn.
• Khi ngày đáo hạn được đạt đến, thỏa thuận nợ không còn tồn tại và bất kỳ khoản thanh toán lãi suất nào thường xuyên trả cho nhà đầu tư sẽ chấm dứt.
• Các nhà phát hành chứng khoán có thể gọi có thể thanh toán số dư gốc trước ngày đáo hạn.

Cách Hoạt Động Của Ngày Đáo Hạn

Mặc dù đầu tư và vay mượn có thể khác nhau, có một số điểm chung giữa hai hoạt động này. Một trong số đó là cái gọi là ngày đáo hạn, là ngày mà mối quan hệ giữa nhà đầu tư và nhà phát hành, và người vay và chủ nợ kết thúc.

Ngày đáo hạn xác định tuổi thọ của một chứng khoán hoặc khoản vay, thông báo cho nhà đầu tư và chủ nợ khi nào họ nhận lại số tiền gốc. Ví dụ:

• Một chứng chỉ tiền gửi (CD) hai năm có ngày đáo hạn là 24 tháng kể từ khi nó được thiết lập, có nghĩa là nhà phát hành hoàn trả số dư gốc cho nhà đầu tư.
• Một khoản thế chấp 30 năm có ngày đáo hạn là ba thập kỷ kể từ khi nó được phát hành, vào thời điểm đó người vay đã trả lại số dư đầy đủ.

Ngày đáo hạn cũng xác định khoảng thời gian mà nhà đầu tư nhận được các khoản thanh toán lãi suất. Đối với các hợp đồng phái sinh như hợp đồng tương lai hoặc quyền chọn, thuật ngữ ngày đáo hạn đôi khi được sử dụng để chỉ ngày hết hạn của hợp đồng.

Điều quan trọng cần lưu ý là một số công cụ nợ, chẳng hạn như chứng khoán thu nhập cố định, thường có thể gọi được. Đối với các chứng khoán có thể gọi, bao gồm trái phiếu có thể gọi, nhà phát hành duy trì quyền trả lại số tiền gốc trước ngày đáo hạn.

Trước khi mua bất kỳ chứng khoán thu nhập cố định nào, nhà đầu tư nên xác định liệu trái phiếu có thể gọi được hay không. Với chứng khoán thu nhập cố định có thể gọi, nhà phát hành nợ có thể chọn trả lại số tiền gốc sớm, điều này có thể ngừng sớm các khoản thanh toán lãi suất cho nhà đầu tư.

Những Cân Nhắc Đặc Biệt

Trái phiếu có thời hạn đáo hạn dài hơn có xu hướng cung cấp lãi suất coupon cao hơn (số tiền lãi hàng năm trả cho người nắm giữ trái phiếu) so với trái phiếu có chất lượng tương tự với thời hạn đáo hạn ngắn hơn.

Rủi ro chính phủ hoặc một công ty không trả được khoản vay tăng lên trong thời gian dài hơn. Ngoài ra, tỷ lệ lạm phát tăng cao hơn theo thời gian. Những yếu tố này phải được tích hợp vào tỷ lệ hoàn vốn mà nhà đầu tư thu nhập cố định nhận được.

Giá của một trái phiếu trở nên ít biến động hơn khi nó đến gần ngày đáo hạn.

Các Loại Ngày Đáo Hạn

Ngày đáo hạn được sử dụng để phân loại trái phiếu và các loại chứng khoán khác thành một trong ba loại rộng sau:

• Ngắn Hạn: Đây là những trái phiếu đáo hạn trong vòng một đến ba năm.
• Trung Hạn: Với những trái phiếu này, đáo hạn diễn ra trong 10 năm hoặc hơn.
• Dài Hạn: Những trái phiếu này đáo hạn sau thời gian dài hơn. Một công cụ phổ biến của loại này là trái phiếu Kho bạc 30 năm. Tại thời điểm phát hành, trái phiếu này bắt đầu trả lãi, thường là mỗi sáu tháng, cho đến khi trái phiếu 30 năm đáo hạn.

Hệ thống phân loại này được sử dụng rộng rãi trong ngành tài chính. Điều này có nghĩa là ngày đáo hạn của trái phiếu, CD và nợ (như khoản vay và thế chấp) có thể là ngắn hạn, trung hạn hoặc dài hạn.

Ví Dụ Về Ngày Đáo Hạn

Đây là một ví dụ giả định để cho thấy cách hoạt động của ngày đáo hạn. Giả sử một nhà đầu tư đã mua một trái phiếu Kho bạc 30 năm vào năm 1996 với ngày đáo hạn là 26 tháng 5 năm 2016. Sử dụng Chỉ số Giá Tiêu Dùng (CPI) làm thước đo, nhà đầu tư giả định đã trải qua sự gia tăng giá cả ở Mỹ, hoặc tỷ lệ lạm phát, hơn 218% trong thời gian anh ta nắm giữ chứng khoán.

Khi một trái phiếu đến gần ngày đáo hạn, lợi suất đến ngày đáo hạn (YTM) của nó, là lợi nhuận dự kiến trên trái phiếu khi đáo hạn, và tỷ lệ coupon bắt đầu hội tụ. Khi trái phiếu đáo hạn, nhà đầu tư nhận lại toàn bộ số dư gốc và khoản đầu tư được coi là đã đóng.

Làm Thế Nào Để Xác Định Ngày Đáo Hạn Của Một Trái Phiếu?

Các tài liệu trái phiếu sẽ bao gồm rất nhiều thông tin, bao gồm ngày đáo hạn cuối cùng. Thông thường, nhà đầu tư có thể tìm thấy ngày đáo hạn cuối cùng trong phần Ủy quyền, Xác thực và Giao hàng của tài liệu trái phiếu.

Ngày Đáo Hạn Ảnh Hưởng Như Thế Nào Đến Lãi Suất Của Một Trái Phiếu?

Trái phiếu có thời hạn dài hơn có xu hướng cung cấp lãi suất cao hơn. Lãi suất cao hơn này đi đôi với các rủi ro bổ sung cho nhà đầu tư.

Điều Gì Xảy Ra Nếu Một Công Ty Không Trả Được Trái Phiếu Của Mình?

Nếu một công ty phá sản và không trả được trái phiếu của mình, người nắm giữ trái phiếu có quyền yêu cầu tài sản của công ty đó. Nhưng loại trái phiếu, dù là có bảo đảm hay không có bảo đảm, sẽ xác định thứ tự ưu tiên của yêu cầu của người nắm giữ trái phiếu. Một công ty đang trải qua phá sản cũng sẽ có các chủ nợ khác. Cuối cùng, các yêu cầu về tài sản của công ty sẽ được xem xét trong tòa án phá sản.

Kết Luận

Ngày đáo hạn của một trái phiếu hoặc công cụ nợ khác xác định khi nào khoản đầu tư gốc được hoàn trả cho nhà đầu tư. Tại thời điểm này, các khoản thanh toán lãi suất cho nhà đầu tư dừng lại. Nhà đầu tư bảo thủ có thể đánh giá cao thời gian rõ ràng xác định khi nào khoản đầu tư gốc của họ sẽ được hoàn trả. Khi được sử dụng trong bối cảnh các khoản vay, ngày đáo hạn đề cập đến thời điểm người vay phải trả lại khoản vay đầy đủ.