Phần 1: Giải Thích Đơn Giản Cho Trẻ 5 Tuổi

Trái phiếu đô thị giống như khi bạn cho bạn bè mượn đồ chơi và họ hứa sẽ trả lại cho bạn một món đồ chơi khác sau một thời gian. Chính quyền địa phương mượn tiền từ người lớn để xây dựng những thứ như công viên và trường học, và sau đó họ trả lại tiền với một chút quà tặng thêm.

Phần 2: Giải Thích Cho Trẻ 12 Tuổi

Trái phiếu đô thị là cách mà các thành phố và tiểu bang mượn tiền từ người dân để xây dựng những thứ như đường xá, cầu, và trường học. Khi bạn mua một trái phiếu đô thị, bạn đang cho chính quyền mượn tiền và họ sẽ trả lại cho bạn với lãi suất. Điều thú vị là lãi suất này thường không bị đánh thuế, vì vậy bạn có thể giữ được nhiều tiền hơn.

Khái niệm chính xác

Trái Phiếu Đô Thị Là Gì?

Thuật ngữ "trái phiếu đô thị" đề cập đến một loại chứng khoán nợ được phát hành bởi các chính quyền địa phương, quận, và tiểu bang. Chúng thường được phát hành để chi trả cho các chi tiêu vốn, bao gồm xây dựng đường cao tốc, cầu, hoặc trường học. Trái phiếu đô thị hoạt động như các khoản vay, với người nắm giữ trái phiếu trở thành chủ nợ. Đổi lại cho vốn vay, người nắm giữ trái phiếu/nhà đầu tư được hứa hẹn nhận lãi suất trên số dư gốc—số này sẽ được hoàn trả vào ngày đáo hạn. Trái phiếu đô thị thường được miễn thuế, điều này làm cho chúng trở nên hấp dẫn đối với những người trong các khung thuế thu nhập cao hơn. Các loại trái phiếu đô thị bao gồm trái phiếu nghĩa vụ chung và trái phiếu doanh thu.

Những Điểm Chính

• Trái phiếu đô thị (munis) là chứng khoán nợ được phát hành bởi các chính quyền tiểu bang và địa phương.
• Chúng có thể được coi là các khoản vay mà nhà đầu tư thực hiện cho các chính quyền địa phương, và được sử dụng để tài trợ cho các công trình công cộng như công viên, thư viện, cầu và đường, và các cơ sở hạ tầng khác.
• Lãi suất trả trên trái phiếu đô thị thường không bị đánh thuế, làm cho chúng trở thành một lựa chọn đầu tư hấp dẫn cho các cá nhân trong các khung thuế cao.
• Trái phiếu nghĩa vụ chung (GO) cung cấp dòng tiền từ thuế thu được từ một dự án, hoặc từ các quỹ chung của cơ quan chính phủ.
• Trái phiếu doanh thu trả lại dòng tiền từ chính dự án đó.

Hiểu Về Trái Phiếu Đô Thị

Trái phiếu đô thị là một nghĩa vụ nợ được phát hành bởi một tổ chức phi lợi nhuận, một công ty tư nhân, hoặc một thực thể công cộng khác sử dụng khoản vay cho các dự án công cộng, chẳng hạn như xây dựng trường học, bệnh viện, và đường cao tốc. Trái phiếu đô thị, còn được gọi là trái phiếu muni hoặc munis, có thể tạo ra thu nhập miễn thuế cho cư dân đủ điều kiện nhưng trả lãi suất coupon (lãi suất) thấp hơn so với trái phiếu chịu thuế.

Các Loại Trái Phiếu Đô Thị

Trái phiếu đô thị được phân loại dựa trên nguồn gốc của các khoản thanh toán lãi và hoàn trả gốc. Một trái phiếu có thể được cấu trúc theo nhiều cách khác nhau, cung cấp các lợi ích, rủi ro, và cách xử lý thuế khác nhau. Thu nhập tạo ra bởi một trái phiếu đô thị có thể bị đánh thuế. Ví dụ, một đô thị có thể phát hành một trái phiếu không đủ điều kiện miễn thuế liên bang, dẫn đến thu nhập tạo ra bị đánh thuế liên bang.

• Một trái phiếu nghĩa vụ chung (GO) được phát hành bởi các thực thể chính phủ và không được bảo đảm bởi doanh thu từ một dự án cụ thể, chẳng hạn như một con đường thu phí. Một số trái phiếu GO được bảo đảm bởi thuế tài sản chuyên dụng; những trái phiếu khác được thanh toán từ các quỹ chung.
• Một trái phiếu doanh thu đảm bảo các khoản thanh toán gốc và lãi thông qua nhà phát hành hoặc thông qua thuế bán hàng, nhiên liệu, lưu trú khách sạn, hoặc các loại thuế khác. Khi một đô thị là một nhà phát hành trung gian của trái phiếu, một bên thứ ba sẽ chi trả các khoản thanh toán lãi và gốc.

Rủi Ro Của Trái Phiếu Đô Thị

Rủi ro vỡ nợ là thấp đối với trái phiếu đô thị so với trái phiếu doanh nghiệp. Tuy nhiên, trái phiếu doanh thu dễ bị ảnh hưởng hơn bởi sự thay đổi trong sở thích của người tiêu dùng hoặc suy thoái kinh tế chung so với trái phiếu GO. Ví dụ, một cơ sở cung cấp nước, xử lý nước thải, hoặc cung cấp các dịch vụ cơ bản khác có doanh thu đáng tin cậy hơn so với một khu vực cho thuê trong công viên.

Là một chứng khoán thu nhập cố định, giá thị trường của một trái phiếu đô thị dao động theo sự thay đổi của lãi suất: Khi lãi suất tăng, giá trái phiếu giảm; khi lãi suất giảm, giá trái phiếu tăng. Ngoài ra, một trái phiếu có thời gian đáo hạn dài hơn dễ bị ảnh hưởng bởi sự thay đổi lãi suất hơn so với một trái phiếu có thời gian đáo hạn ngắn hơn, gây ra sự thay đổi lớn hơn trong thu nhập của nhà đầu tư trái phiếu đô thị. Hơn nữa, phần lớn trái phiếu đô thị là không thanh khoản; một nhà đầu tư cần tiền mặt ngay lập tức phải bán các chứng khoán khác thay thế.

Nhiều trái phiếu đô thị có điều khoản gọi, cho phép nhà phát hành mua lại trái phiếu trước ngày đáo hạn. Một nhà phát hành thường gọi một trái phiếu khi lãi suất giảm và phát hành lại trái phiếu đô thị với lãi suất thấp hơn. Khi một trái phiếu bị gọi, nhà đầu tư mất thu nhập từ các khoản thanh toán lãi và phải tái đầu tư vào một trái phiếu có lợi suất thấp hơn.

Số Tiền Tối Thiểu Cần Để Đầu Tư Vào Trái Phiếu Đô Thị Là Bao Nhiêu?

Hầu hết các trái phiếu đô thị được phát hành theo bội số $5,000. Trái phiếu đô thị có thể được bao gồm trong một số quỹ giao dịch trao đổi (ETFs) cũng như quỹ tương hỗ, cho phép nhà đầu tư mua các phần nhỏ của trái phiếu.

Các Kỳ Hạn Có Sẵn Cho Trái Phiếu Đô Thị Là Gì?

Trái phiếu đô thị có sẵn trong nhiều kỳ hạn khác nhau từ hai đến 30 năm.

Lợi Ích Của Trái Phiếu Đô Thị Là Gì?

Mặc dù trái phiếu đô thị có thể có lãi suất thấp hơn so với các khoản đầu tư rủi ro hơn như trái phiếu doanh nghiệp hoặc cổ phiếu, chúng cung cấp sự ổn định cho vốn của bạn với tỷ lệ vỡ nợ thấp. Lãi suất từ munis cũng thường được miễn thuế liên bang, làm cho nó trở thành một lựa chọn đầu tư hấp dẫn.

Kết Luận

Trái phiếu đô thị là các công cụ nợ được phát hành bởi các chính quyền địa phương để tài trợ cho nhu cầu của cộng đồng, chẳng hạn như xây dựng một trung tâm cộng đồng hoặc công viên. Chúng cung cấp cho nhà đầu tư một khoản đầu tư rủi ro thấp với thu nhập cố định và có thể là một lựa chọn tốt để đa dạng hóa danh mục đầu tư trái phiếu.