Part 1: Giải thích đơn giản cho trẻ 5 tuổi

Lợi suất giống như khi bạn trồng một cây táo và mỗi năm cây táo cho bạn một số quả táo. Những quả táo đó là phần thưởng cho việc chăm sóc cây. Càng nhiều quả táo, bạn càng vui!

Part 2: Giải thích cho trẻ 12 tuổi

Lợi suất là cách chúng ta đo lường lợi nhuận từ việc đầu tư tiền vào cổ phiếu hoặc trái phiếu. Giống như khi bạn gửi tiền tiết kiệm vào ngân hàng và nhận được lãi suất, lợi suất cho biết bạn kiếm được bao nhiêu từ khoản đầu tư của mình. Nó giúp bạn biết liệu đầu tư của bạn có sinh lời hay không.

Khái niệm chính xác

Định nghĩa

Lợi suất của một cổ phiếu, trái phiếu, hoặc tài sản khác là thu nhập được tạo ra và hiện thực hóa từ một khoản đầu tư trong một khoảng thời gian cụ thể, bao gồm cả lãi suất mà nó kiếm được hoặc cổ tức trả cho nhà đầu tư. Lợi suất của một cổ phiếu, trái phiếu, hoặc tài sản khác là số tiền mà nhà đầu tư nhận được. Lợi suất của một khoản đầu tư bao gồm lãi suất mà nó kiếm được hoặc cổ tức trả cho nhà đầu tư. Lợi suất được biểu thị dưới dạng phần trăm dựa trên số tiền đầu tư, giá trị thị trường hiện tại, hoặc mệnh giá của chứng khoán. Ví dụ, Microsoft Corp. (MSFT) thông báo vào ngày 12 tháng 3 năm 2024 rằng họ sẽ trả cổ tức hàng quý là $0.75 mỗi cổ phiếu vào ngày 13 tháng 6 năm 2024. Điều đó có nghĩa là lợi suất của cổ phiếu là 0.75%. Chủ sở hữu cổ phiếu sẽ được trả $75 cho mỗi 100 cổ phiếu họ sở hữu. Lưu ý rằng lợi suất cổ tức không giống như tổng lợi nhuận, phản ánh bất kỳ sự gia tăng nào trong giá trị thị trường của tài sản cũng như khoản thanh toán cổ tức. Nếu một chủ sở hữu nhận cổ tức của Microsoft vào ngày 13 tháng 6 và bán cổ phiếu vào ngày hôm sau, tổng lợi nhuận hoặc tổng lợi suất của nhà đầu tư cho cổ phiếu Microsoft sẽ bao gồm bất kỳ sự gia tăng nào trong giá trị của cổ phiếu cũng như khoản thanh toán cổ tức.

Những điểm chính

• Lợi suất là lợi nhuận trên đầu tư, được biểu thị dưới dạng phần trăm.
• Trong cổ phiếu, lợi suất cổ tức là phần lợi nhuận hàng năm của công ty được trả lại cho cổ đông.
• Trong trái phiếu, lợi suất là lãi suất được trả cho người nắm giữ trái phiếu để đổi lấy khoản đầu tư của họ.
• Trong quỹ tương hỗ, lợi suất là thu nhập ròng của quỹ.

Công thức tính Lợi suất

Lợi suất là thước đo lợi nhuận mà một nhà đầu tư sẽ nhận được khi đầu tư vào một cổ phiếu hoặc trái phiếu. Nó thường được tính toán trên cơ sở hàng năm, mặc dù có thể được trả hàng quý hoặc hàng tháng. Lợi suất gộp là lợi nhuận trên đầu tư trước thuế hoặc các chi phí khác. Lợi suất (hoặc lợi suất ròng) không nên bị nhầm lẫn với tổng lợi nhuận, là một thước đo toàn diện hơn về lợi nhuận trên đầu tư. Lợi suất ròng được tính như sau:

Lợi suất = Lợi nhuận thực tế ròng / Số tiền gốc

Ví dụ, lợi nhuận và lợi tức từ đầu tư cổ phiếu có thể đến dưới hai hình thức. Đầu tiên, nó có thể phản ánh sự gia tăng giá, chẳng hạn như khi một nhà đầu tư mua một cổ phiếu với giá $100 mỗi cổ phiếu và, sau một năm, bán nó với giá $120. Thứ hai, cổ phiếu có thể trả cổ tức, giả sử $2 mỗi cổ phiếu, trong năm. Lợi suất sẽ là sự tăng giá của cổ phiếu cộng với bất kỳ cổ tức nào được trả, chia cho giá gốc của cổ phiếu. Lợi suất cho ví dụ sẽ là:

($20 + $2) / $100 = 0.22, hoặc 22%

Lợi suất có thể cho bạn biết điều gì

Một giá trị lợi suất cao hơn cho thấy rằng một nhà đầu tư đang nhận được nhiều dòng tiền hơn từ việc giữ một khoản đầu tư, nhưng không đơn giản như vậy. Vì cổ tức được trả từ lợi nhuận của công ty, các khoản chi trả cổ tức cao hơn nên có nghĩa là lợi nhuận của công ty đang tăng, điều này có thể dẫn đến giá thị trường của cổ phiếu tăng. Nhưng một lợi suất cao hơn trong cổ tức của công ty có thể cho thấy rằng ban quản lý của công ty đang bù đắp cho giá trị thị trường của cổ phiếu đang giảm hoặc không đổi. Thực tế, lợi suất cao hơn có thể chỉ ra rằng giá trị cổ phiếu được sử dụng trong công thức đã giảm. Tương tự, trong trái phiếu, một lợi suất cao hơn mức trung bình trong một trái phiếu chỉ ra một mức độ rủi ro cao hơn mức trung bình gắn liền với khoản đầu tư. Công ty hoặc cơ quan chính phủ phát hành trái phiếu phải trả lãi suất cao hơn để thu hút nhà đầu tư.

Các loại Lợi suất

Lợi suất trên các khoản đầu tư thay đổi dựa trên loại chứng khoán, thời gian đầu tư và số tiền lợi nhuận.

Lợi suất trên Cổ phiếu

Đối với các khoản đầu tư dựa trên cổ phiếu, hai loại lợi suất được sử dụng phổ biến. Khi được tính toán dựa trên giá mua, lợi suất được gọi là lợi suất trên chi phí (YOC) hoặc lợi suất chi phí và được tính như sau:

Lợi suất Chi phí = (Tăng giá + Cổ tức được trả) / Giá mua

Ví dụ, nếu một nhà đầu tư nhận được lợi nhuận $20 ($120 - $100) từ việc tăng giá, và cũng nhận được $2 từ cổ tức được công ty trả. Do đó, lợi suất chi phí là ($20 + $2) / $100 = 0.22, hoặc 22%. Tuy nhiên, nhiều nhà đầu tư có thể thích tính toán lợi suất dựa trên giá thị trường hiện tại, thay vì giá mua. Lợi suất này được gọi là lợi suất hiện tại và được tính như sau:

Lợi suất Hiện tại = (Tăng giá + Cổ tức được trả) / Giá hiện tại

Ví dụ, lợi suất hiện tại là ($20 + $2) / $120 = 0.1833, hoặc 18.33%. Khi giá cổ phiếu của một công ty tăng, lợi suất hiện tại giảm xuống do mối quan hệ nghịch đảo giữa lợi suất và giá cổ phiếu.

Lợi suất trên Trái phiếu

Lợi suất trên trái phiếu trả lãi hàng năm có thể được tính toán một cách đơn giản gọi là lợi suất danh nghĩa, được tính như sau:

Lợi suất Danh nghĩa = (Lãi suất hàng năm kiếm được / Mệnh giá của trái phiếu)

Ví dụ, nếu có một trái phiếu Kho bạc với mệnh giá $1,000 đáo hạn trong một năm và trả lãi suất hàng năm 5%, lợi suất của nó được tính là $50 / $1,000 = 0.05 hoặc 5%. Tuy nhiên, lợi suất của một trái phiếu lãi suất thả nổi, trả lãi suất biến đổi trong suốt thời gian của nó, sẽ thay đổi trong suốt thời gian của trái phiếu tùy thuộc vào lãi suất áp dụng ở các kỳ hạn khác nhau. Nếu có một trái phiếu trả lãi suất dựa trên lợi suất Kho bạc 10 năm + 2%, lãi suất áp dụng sẽ là 3% khi lợi suất Kho bạc 10 năm là 1% và sẽ thay đổi thành 4% nếu lợi suất Kho bạc 10 năm tăng lên 2% sau vài tháng. Lãi suất kiếm được trên một trái phiếu liên kết chỉ số, có các khoản thanh toán lãi suất được điều chỉnh theo một chỉ số, chẳng hạn như chỉ số lạm phát Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI), sẽ thay đổi khi có sự biến động trong giá trị của chỉ số.

Lợi suất đến khi Đáo hạn

Lợi suất đến khi đáo hạn (YTM) là thước đo tổng lợi nhuận dự kiến trên một trái phiếu mỗi năm nếu trái phiếu được giữ đến khi đáo hạn. Nó khác với lợi suất danh nghĩa, thường được tính toán trên cơ sở hàng năm và có thể thay đổi theo từng năm. YTM là lợi suất trung bình dự kiến mỗi năm và giá trị này dự kiến sẽ duy trì ổn định trong suốt thời gian nắm giữ cho đến khi đáo hạn của trái phiếu.

Lợi suất tồi tệ nhất

Lợi suất tồi tệ nhất (YTW) là thước đo lợi suất tiềm năng thấp nhất có thể nhận được trên một trái phiếu mà không có khả năng nhà phát hành vỡ nợ. YTW chỉ ra kịch bản xấu nhất trên trái phiếu bằng cách tính toán lợi nhuận sẽ được nhận nếu nhà phát hành sử dụng các điều khoản bao gồm trả trước, gọi lại, hoặc quỹ chìm. Lợi suất này tạo thành một thước đo rủi ro quan trọng và đảm bảo rằng các yêu cầu thu nhập nhất định vẫn sẽ được đáp ứng ngay cả trong các kịch bản xấu nhất.

Lợi suất đến khi Gọi

Lợi suất đến khi gọi (YTC) là một thước đo liên quan đến một trái phiếu có thể gọi lại—một loại trái phiếu có thể được nhà phát hành mua lại trước khi đáo hạn. YTC đề cập đến lợi suất của trái phiếu tại thời điểm ngày gọi của nó. Giá trị này được xác định bởi các khoản thanh toán lãi suất của trái phiếu, giá thị trường của nó, và thời gian cho đến ngày gọi vì khoảng thời gian đó xác định số tiền lãi. Trái phiếu đô thị, là trái phiếu được phát hành bởi một tiểu bang, thành phố, hoặc quận để tài trợ cho các chi tiêu vốn của nó và phần lớn không bị đánh thuế, cũng có lợi suất tương đương thuế (TEY). TEY là lợi suất trước thuế mà một trái phiếu chịu thuế cần phải có để lợi suất của nó bằng với lợi suất của một trái phiếu đô thị miễn thuế, và nó được xác định bởi khung thuế của nhà đầu tư.

Những điều cần chú ý

Có nhiều biến thể để tính toán các loại lợi suất khác nhau, và một số quyền tự do được các công ty, nhà phát hành, và quản lý quỹ tận dụng để tính toán, báo cáo, và quảng cáo giá trị lợi suất theo các quy ước của riêng họ. Các cơ quan quản lý như Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) đã giới thiệu một thước đo tiêu chuẩn cho tính toán lợi suất, gọi là lợi suất SEC. Lợi suất SEC được tính toán sau khi xem xét các khoản phí liên quan đến quỹ.

Lợi suất Quỹ Tương hỗ

Lợi suất quỹ tương hỗ được sử dụng để đại diện cho lợi nhuận thu nhập ròng của một quỹ và được tính bằng cách chia khoản thanh toán phân phối thu nhập hàng năm cho giá trị của cổ phiếu quỹ tương hỗ. Nó bao gồm thu nhập nhận được thông qua cổ tức và lãi suất mà danh mục đầu tư của quỹ kiếm được trong năm đó. Vì định giá quỹ tương hỗ thay đổi mỗi ngày dựa trên giá trị tài sản ròng được tính toán của chúng, lợi suất cũng được tính toán và thay đổi với giá trị thị trường của quỹ mỗi ngày. Cùng với các khoản đầu tư, lợi suất cũng có thể được tính toán trên bất kỳ dự án kinh doanh nào. Việc tính toán giữ nguyên hình thức của việc tạo ra bao nhiêu lợi nhuận trên vốn đầu tư.

Lợi suất đại diện cho điều gì?

Lợi suất đại diện cho dòng tiền được trả lại cho nhà đầu tư, thường được biểu thị trên cơ sở hàng năm. Nó áp dụng cho các loại trái phiếu, cổ phiếu, và quỹ khác nhau và được trình bày dưới dạng phần trăm của giá trị chứng khoán. Các thành phần chính ảnh hưởng đến lợi suất của một chứng khoán bao gồm cổ tức hoặc sự biến động giá của chứng khoán.

Lợi suất được tính toán như thế nào?

Để tính toán lợi suất, lợi nhuận thực tế ròng của một chứng khoán được chia cho số tiền gốc. Có nhiều cách khác nhau để đạt được lợi suất của một chứng khoán tùy thuộc vào loại tài sản và loại lợi suất:

• Đối với cổ phiếu, lợi suất được tính toán như sự gia tăng giá của chứng khoán cộng với cổ tức, chia cho giá mua.
• Đối với trái phiếu, lợi suất có thể được phân tích như lợi suất chi phí hoặc lợi suất hiện tại. Lợi suất chi phí đo lường lợi nhuận dưới dạng phần trăm của giá gốc của trái phiếu, trong khi lợi suất hiện tại được đo lường liên quan đến giá hiện tại.

Ví dụ về Lợi suất là gì?

Như một thước đo để đánh giá rủi ro, hãy xem xét một nhà đầu tư muốn tính toán lợi suất tồi tệ nhất (YTW) trên một trái phiếu có thể gọi lại. Về cơ bản, điều này đo lường lợi suất thấp nhất có thể nếu nhà phát hành chọn gọi trái phiếu sớm hơn ngày đáo hạn của nó. Nhà đầu tư sẽ tìm ngày gọi sớm nhất của trái phiếu, ngày mà nhà phát hành phải hoàn trả số tiền gốc và ngừng các khoản thanh toán lãi suất. Sau khi xác định ngày này, nhà đầu tư sẽ tính toán YTW cho trái phiếu. Vì lợi suất tồi tệ nhất là lợi nhuận cho một khoảng thời gian ngắn hơn, nó sẽ chỉ ra một lợi nhuận thấp hơn so với lợi suất đến khi đáo hạn.

Kết luận

Lợi suất của một tài sản là số tiền mặt mà một nhà đầu tư sẽ nhận được để đổi lấy việc mua và giữ một khoản đầu tư. Điều này thường được biểu thị dưới dạng tỷ lệ phần trăm lợi nhuận hàng năm. Trong cổ phiếu, lợi suất là phần trăm lợi nhuận của công ty được trả lại cho cổ đông dưới dạng cổ tức. Trong trái phiếu, lợi suất là phần trăm lãi suất được trả cho người nắm giữ trái phiếu.